Можно копить на будущее, доверив деньги пенсионным фондам. А можно выбрать другие фонды — паевые инвестиционные. В чем разница? Что и почему предпочтительнее, если вы хотите добиться максимально выгодных условий? С какими именно фондами, кому и как лучше копить на старость, предпочесть НПФ или ПИФ? Объясняем.
Содержание
Прежде чем перейти непосредственно к сравнению услуг НПФ и ПИФ, коротко остановимся на том, как устроены фонды и за счет чего получают деньги.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это способ коллективных инвестиций, когда средства владельцев паев (инвесторов) объединяются для того, чтобы управляющая компания вложила их в ценные бумаги и другие активы ради дохода. То есть люди вверяют свои средства профессионалам, а те в свою очередь используют знания и опыт для того, чтобы максимально приумножить сбережения.
В чем выгода для профессионалов? За сделки по приумножению средств пайщиков управляющие берут комиссию. Поэтому им выгодно, чтобы больше людей вкладывалось в ПИФ. А для этого ПИФ должен показывать хорошую доходность.
Доля в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, удостоверяется ценной бумагой, которая называется инвестиционным паем. Поэтому инвесторов в ПИФ иногда называют пайщиками. Имущество, которым ПИФ распоряжается, является общим имуществом инвесторов и принадлежит им на праве общей долевой собственности.
В принципе, так же, как если бы вы просто вкладывались туда для приумножения ваших средств. Это как купить золото — можно предусмотрительно отложить себе пару слитков на старость, а можно вложиться в него и по другим самым разным поводам.
Если вы решаете отдать деньги на старость в ПИФ, важно понимать несколько вещей, о которых далее пойдет речь. Начнем с главного — на ПИФ можно потерять деньги. Доходность тут не гарантирована. ПИФ вполне может наторговать вам в минус.
К примеру, в марте 2022 года инвесторы в ПИФ потеряли очень много денег. С другой стороны, кто из инвесторов тогда не потерял? Ведь фондовый рынок в целом продемонстрировал солидное снижение.
Есть и другие нюансы, но обо всем по порядку. Сначала остановимся поподробнее на НПФ.
Негосударственные пенсионные фонды — это такие специальные организации, которые позволяют людям копить на старость без прямого участия государства. В целом принцип работы НПФ в отношении конечного клиента напоминает долгосрочный вклад: люди приносят деньги, которые фонд вкладывает в заранее определенный перечень активов.
В результате своей деятельности НПФ зарабатывает, а затем выплачивает процент клиенту по достижении последним определенного возраста. То есть деньги выплачиваются как бы в виде пенсии (не считая страховую, получаемую от государства).
С какими деньгами работают НПФ? Во-первых, негосударственные пенсионные фонды могут работать с так называемыми замороженными пенсиями, а точнее с государственной накопительной частью пенсии. Во-вторых, это деньги, которые клиенты НПФ вкладывают через фонд добровольно. К последним можно отнести добровольные взносы граждан и корпоративные программы. Также возможно софинансирование от государства по ПДС. В любом случае денежные средства будут вкладываться в относительно «консервативные» виды финансовых активов (чаще всего ОФЗ) для того, чтобы показывать если и не самый высокий, то стабильный доход — все-таки речь про пенсионное обеспечение граждан.
Кстати, вкладывают деньги НПФ не сами напрямую. Для этого они пользуются услугами управляющих компаний.
Так, ПИФ и НПФ мы представили. Давайте теперь перейдем к их сравнению по основным пунктам.
По этому показателю ПИФ очень разнятся. У каких-то бывает очень рисковый портфель, который может за год удвоить вложения (да, ПИФ с доходностью более 100 % годовых существуют), а может сыграть в минус. А какие-то фонды предлагают консервативные портфели с меньшей доходностью, но и меньшими при этом рисками.
Давайте возьмем для примера несколько ПИФ с высокими показателями доходности.
«Аленка — Капитал», которая за последний год показала 86,06 % прироста. Фонд «Альфа-Капитал Управляемые акции» продемонстрировал +67,83 %. Фонд «Акции российских эмитентов» подрос на 57,87 %.
При этом есть ПИФ, которые за эти же пять лет уменьшают вложения. Поэтому можно сказать, что ПИФ — это потенциально довольно доходная тема, но при этом рисковая.
Для наглядного примера рассмотрим доходность размещения средств пенсионных резервов за год в отношении отдельных НПФ. По данным ЦБ РФ за май 2024 года, доходность НПФ «Профессиональный» составила 18,13 %, АО «НПФ Сбербанка» — 11,54 %, АО МНПФ «Большой» — 10,27 %.
Вроде негусто по сравнению с ПИФ? Но при этом НПФ с отрицательной доходностью нет, то есть шанс потерять деньги с ними ниже.
Тут между НПФ и ПИФ можно зафиксировать паритет. Чтобы управлять средствами, НПФ и ПИФ нужно иметь лицензию. ЦБ держит единый перечень компаний с подобными лицензиями и не делает различий между ПИФ и НПФ. Поэтому часто возникают ситуации, когда одна и та же управляющая компания (УК) заведует одновременно и ПИФ и НПФ.
Стоит оговорить, что УК имеют разный диапазон возможностей в зависимости от того, чем они управляют: ПИФ или НПФ.
С ПИФ у управляющих компаний гораздо больше свободы. Можно вкладываться в ценные бумаги РФ, субъектов РФ и даже иностранных государств. ПИФ может иметь в качестве активов и другие ценные бумаги, предусмотренные нормативными актами Банка России. По акциям тоже достаточно много свободы: помимо акций и облигаций российских компаний, можно вкладываться и в зарубежные компании.
ПИФ также может быть пайщиком другого паевого фонда. Существуют даже ПИФ, где пайщиком может быть только квалифицированный инвестор, там возможности еще шире, правда, и риски серьезнее.
В общем, свободы в ПИФ значительно больше.
Возможности НПФ в этом плане куда более скромные. Давайте коротко оговорим, как и куда вкладываются НПФ:
Как мы видим, инвестиционная деятельность НПФ сильно ограничена. Но это объясняется назначением подобных фондов. Да, если сократить набор инструментов для вложения, доходность от этого пострадает. С другой стороны, НПФ — это инструмент именно для накопления на старость, а тут важна надежность и предсказуемость.
В отношении НПФ одной из главных выгодных особенностей выступает ПДС — программа долгосрочных сбережений, которая действует с начала 2024 года. По этому пенсионному продукту предусмотрено софинансирование взносов от государства: можно получить ежегодно до 36 000 рублей в течение первых трех лет. При этом расчет будет отличаться в зависимости от дохода граждан. Также по ПДС предусмотрен налоговый вычет до 52 000 рублей в год (максимальная сумма при взносах на сумму 400 000 рублей).
На ПИФ данный пенсионный продукт не распространяется, более того, на гражданах лежит обязанность по уплате НДФЛ при продаже паев, но при этом можно получить налоговый вычет, если получится соблюсти следующие условия:
Таким образом, НПФ более выгодны и интересны с точки зрения государственной поддержки и программ.
Деньги, которые вы инвестировали через НПФ, будут выплачиваться при достижении определенного возраста, то есть буквально пойдут на обеспечение старости. Конечно, многое зависит от конечных условий договора между гражданином и НПФ, но идея состоит именно в этом. Ту же накопительную часть пенсии получить досрочно точно не выйдет.
Деньги же, вложенные в ПИФ, в экстренном случае можно получить посредством реализации актива. На этом еще и можно заработать, если актив за это время успел подорожать. Таким образом, вложения в ПИФ более «мобильны». С другой стороны, в пользу НПФ говорит то, что мы рассматриваем вложения именно как накопления на старость.
Кому же в итоге подойдет НПФ, а кому ПИФ? Однозначно ответить сложно, но в целом НПФ — это специализированный инструмент именно для накоплений на старость. С помощью НПФ можно воспользоваться ПДС, а значит софинансированием от государства. Из минусов — более низкая доходность, которая обусловлена ограниченным числом доступных инвестиционных инструментов (только консервативные). ПИФ, скорее, подойдет тем, кто хочет получить доход на среднесрочной дистанции, например в ближайшие год-два. При этом инвестиции в ПИФ требуют значительно больше контроля, усилий и знаний. Также риск попрощаться с вложениями тут, при плохом раскладе, выше.
Данный материал и вся представленная в нем информация не является какой-либо инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. Все оценки, аналитика и прочая информация могут не соответствовать вашим ожиданиям и инвестиционным целям. Материал носит исключительно ознакомительный характер и не может рассматриваться как рекомендация к конкретным действиям. Мнение редакции может не совпадать с мнениями экспертов.
