НПФ vs управляющие компании: кто на самом деле распоряжается пенсиями и как на него влиять

Негосударственные пенсионные фонды инвестируют деньги вкладчиков и возвращают с процентами. Но на самом деле НПФ занимаются инвестициями не самостоятельно — для фондов это делают управляющие компании. Как клиенту НПФ выбрать самую доходную и можно ли это сделать вообще? А что делать тем, чьи деньги хранятся в государственом Социальном фонде? Пенсия.про объясняет все нюансы.

НПФ, УК, СФР, ВЭБ: разбираемся в терминах

Почти все, что касается расчетов будущей пенсии и накоплений, кажется запутанным и сложным. То ли дело вклад — пришел в банк, положил деньги, через несколько месяцев или год забрал. Но сбережения к пенсии — процесс более длительный и потому более ответственный, а заработать можно больше, чем на вкладах. Если правильно выбрать, кому доверить свои рубли.

Итак, активы НПФ состоят из пенсионных накоплений, пенсионных резервов, а еще там есть собственные средства. По закону НПФ не могут самостоятельно инвестировать средства из накоплений. Это делают управляющие компании. УК по факту — партнеры фондов, у одного фонда может быть несколько УК, а одна УК может распоряжаться средствами нескольких фондов. И НПФ, и УК хотят быть максимально прибыльными, они не только ваши будущие доходы увеличивают, они с этого кормятся сами.

СФР — это бывший Пенсионный фонд, то есть он распоряжается государственными пенсиями: страховыми, социальными и так далее. Пенсионные накопления у него тоже есть, замороженные накопительные пенсии там хранят многие. А вот пенсионные резервы — это негосударственная пенсия, то есть в СФР ее нет.

ВЭБ.РФ — это тоже УК. Только государственная. Очень надежная, но не очень заинтересованная в приумножении денег клиентов. Кроме накопительных пенсий, ВЭБ занимается страховыми пенсиями. НПФ не инвестируют через ГУК ВЭБ.РФ. СФР инвестирует и через ВЭБ, и через обычные УК.

Что выбирают вкладчики

Итак, разобрались: в основном за доходность сбережений на пенсию отвечают не пенсионные фонды, а их управляющие компании. Выходит, чтобы получить максимальную прибыль, нужно выбирать не пенсионный фонд, а УК? Но на слуху почему-то только НПФ: «Открытие», Сбер, «Благосостояние» и так далее. А какие УК известны всем? Упс, сходу и не назвать. Почему так? Все просто. В большинстве случаев будущий пенсионер не имеет возможность выбрать УК. Вот как все происходит на самом деле:

1. Вы решили копить с помощью НПФ. В этом случае НПФ за вас решает, каким управляющим компаниям доверить средства. Вы никак на этот выбор повлиять не можете. Клиенты взаимодействуют только с НПФ. Более того, УК вообще не знают, чьи деньги — Иванова или Петрова — они инвестируют. Их зона интереса исключительно деньги. Это касается и накопительной пенсии, и добровольных программ. НПФ распределяет средства по нескольким УК.
2. Вы — так называемый «молчун». То есть когда надо было принимать решение о накопительной пенсии, вы ничего не решали. И ваша накопительная пенсия оказалась в ПФР, а затем в СФР, распоряжается ею ГУК ВЭБ.РФ. В России около 38 млн таких «молчунов». Доходность государственной управляющей компании едва покрывает инфляцию.
3. Вы — клиент СФР, но не потому что «молчун», как раз наоборот. Вы сделали осознанный выбор и остались или перевелись в СФР — потому что знаете, как устроена вся эта кухня и хотите самостоятельно выбирать УК. Да, выбор управляющей компании возможен, но только если пенсия хранится в СФР. Причем выбрать можно только одну УК.

Очевидно, две категории из этого списка могут повлиять на то, как копится их пенсия. Первые могут выбрать НПФ исходя из их репутации, надежности и доходности. Третьи могут выбрать УК исходя из их рейтинга надежности и доходности. Ну а вторая категория не зря прозвана «молчунами». Они могут или все-таки сделать выбор, ну или дальше не обращать внимания на судьбу кровно заработанных.

Чтобы понять, где лежат ваши деньги, закажите выписку на Госуслугах. Если в выписке вы видите ВЭБ УК «Расширенный», поздравляем, вы — «молчун». Этот портфель очень консервативный, акций там нет. По итогам 2023 года доходность составила 7,66 % при инфляции 7,42 %.

Самостоятельный выбор УК: как это сделать

Чтобы иметь возможность самостоятельно выбрать УК, для начала надо перевести свою накопительную пенсию в СФР (негосударственную пенсию перевести невозможно). Как и в любом другом случае, при смене пенсионного фонда нужно учитывать пятилетние циклы размещения средств, чтобы не попасть на грабительские штрафные санкции.

Далее нужно подать заявление на управление средствами пенсионных накоплений. Это можно сделать на сайте СФР, Госуслугах или лично в МФЦ или СФР. Выбрать можно только одну управляющую компанию, зато менять ее раз в год без всяких штрафов за переход.

На сегодняшний день СФР имеет договоры о сотрудничестве с 12 УК, включая ВЭБ. Все они на рынке достаточно давно, не менее 20 лет. И некоторые показывают отличную доходность, лучше, чем у НПФ.

Выбрать УК самостоятельно может быть весьма выгодным решением — ведь НПФ тоже инвестируют через управляющие компании, да еще и берут процент за это. Высокая доходность —это однозначно плюс. Плюсом будет и возможность ежегодно менять УК, если прежняя вдруг стала мало зарабатывать. Ну и третий плюс касается рисков банкротства. УК проходят тщательную проверку в любом случае; НПФ, конечно, тоже, но как-то слабо верится, что партнер СФР прогорит.

Главный минус — вам нужно изучить предложения всех 12 партнеров СФР и регулярно их мониторить: у кого какая доходность и кто все еще продолжает сотрудничать с Соцфондом. Второй минус — вы можете выбрать только одну УК, раскидать яйца по разным корзинам не выйдет.

НПФ и УК: на что обратить внимание

Когда вы решаете доверить свои деньги негосударственному пенсионному фонду, вы выбираете только его. Можно опираться на рейтинги, доходность, рекомендации друзей… А вот выбор управляющих компаний — это уже задача НПФ, вы на это никак не сможете повлиять.

Да, кстати, если под крылом Соцфонда вы можете выбрать только одну УК, то НПФ раскладывает ваши деньги нескольким УК. Это сразу и хорошо, и плохо. С одной стороны, огрехи вложений определенной УК можно скомпенсировать успешностью других. С другой, лидер всегда зарабатывает больше, чем среднее по больнице. Именно поэтому тройка лучших УК заработала больше, чем топ-3 НПФ.

А еще НПФ берут комиссию — размер может превышать несколько процентов. Например, за первое полугодие 2023 года доходность СберНПФ составила 14,26 %, а после уплаты вознаграждения цифра скукожилась до 13,79 %. Хотя бывает, что за работу НПФ просят куда меньше. Например, НПФ «Пенсионные решения» показал 6,96 % до уплаты вознаграждения клиентом и 6,69 % после.

Дело не только в доходности. Другое преимущество НПФ — там хранится не только государственная пенсия, но и добровольные отчисления. Например, с этого года НПФ запустили программу долгосрочных сбережений. Ту самую, которую иногда называют пенсионной реформой — 2024. Суть такая: вы вкладываете деньги на 15 лет или до достижения предпенсионного возраста, а государство первые три года вас софинансирует, можно получить до 108 000 рублей. Плюс на протяжении всех лет — до 52 000 рублей налогового вычета ежегодно. Так вот, у Соцфонда такой опции нет. Это — только для НПФ.

А еще на счет по программе долгосрочных сбережений можно перевести свою накопительную пенсию. И это тоже история про дополнительный доход. НПФ по закону ограничены в выборе инвестиционного портфеля, но при размещении денег от добровольных программ пространства для маневра больше. Не настолько, чтоб все вылетело в трубу (никаких высокорисковых акций и тем более крипты), но настолько, чтоб доходность была повыше.

Самый выгодный вариант: подсказка для неопределившихся

Получается, свои плюсы и минусы есть у каждого варианта? Да, практически у каждого. Сложно отыскать плюсы только в том способе накоплений, который безмолвно выбрало большинство: держать накопительную пенсию в СФР под управлением ГУК ВЭБ. Просто потому, что доходность минимальная, а вкладчик ни на что не влияет. Кхм, наверное, это и есть главный плюс: не надо шевелиться и принимать решение.

Но что лучше: довериться НПФ и пусть фонд сам думает, через кого инвестировать? Или самостоятельно выбрать УК и верить, что именно она будет самой доходной? Универсального совета не существует, стоит выбирать по своим потребностям и возможностям:

1. Насколько вы финансово подкованы? Готовы ли вы разбираться в инвестиционных стратегиях и вообще изучать, как работают управляющие компании? Выбор УК = ставка на успех одной компании. НПФ = размытие рисков и доходности между разными.
2. Вы склонны часто перебирать варианты и искать лучшее — или вам больше подходит пусть и не максимальная доходность, зато относительно стабильная? УК можно менять раз в год, НПФ без потери процентов — раз в пятилетку.
3. Какое значение для вас имеет надежность? Вообще, и УК, и НПФ проходят проверки, подтверждают свою устойчивость. В случае отзыва лицензии пенсионные деньги вам вернут, только без процентов. Прогоревших НПФ нет уже несколько лет, но случаи все же были. СФР обанкротится не может. УК, с которыми работает СФР, в теории — могут. На практике… хочется верить, что СФР заранее разорвет отношение с неблагонадежными партнерами.
4. О каких суммах и сроках вообще идет речь? Надо понимать, что накопительная пенсия сейчас прирастает только за счет процентов, работодатели счета не пополняют, разморозят ли их когда-то, нет пока непонятно. Получите выписку на Госуслугах. Если там хранится всего 1500 рублей и до пенсии осталось несколько лет, возможно, лишние телодвижения обойдутся дороже возможной прибыли (это не касается «молчунов», там деньги просто угасают, обидно, какая бы сумма ни была).
5. Планируете ли вы переводить свою накопительную часть пенсии в программу долгосрочных сбережений? Если да, то СФР не ваш вариант. Вне зависимости от всех прочих условий.