Пенсионные накопления россиян, сделанные работодателями, заморожены с 2024 года. По прошествии времени экономическая ситуация стабильнее не стала. В такой обстановке полагаться только на государственные выплаты по старости — опрометчиво. Как правильно поступить тем, у кого есть накопительная часть пенсии и прочие сбережения? Объясняем.
В 2002-2013 годах на накопительную пенсию работодатели откладывали 6 % заработной платы сотрудников. Инфляция сделала свои дело, и покупательная способность тех сумм сейчас (в 2024 году) намного меньше. Чтобы не превратить накопительную пенсию в совсем пустое место, необходимо знать, что с ней делать.
Содержание
С 2022 года Россия находится под рекордными международными санкциями. Сначала курс российской валюты упал до 120 рублей за доллар, после укрепился до 50 рублей. Однако в августе 2024 года доллар стоит почти 90 рублей. Два с лишним года прошли явно нестабильно, наоборот, мы наблюдаем состояние турбулентности в экономике.
Экономика — не статичная, а цикличная система. Периоды спада сменяются временами роста. Экономическое развитие не может быть вечным, так как нет нескончаемых ресурсов, новинки устаревают, технологии меняются. А что именно обычно вызывает экономическую нестабильность?
Первое и самое сейчас заметное — это политика. Международные горячие конфликты, инфляция, эмбарго на товары (например, нефть или газ в России).
Второе — это доступ конкретных стран к современным технологиям. Например, в таких странах как Южная Корея, Тайвань, Япония с этим никаких проблем нет. Они — производители техники. Уровень жизни довольно высокий. А вот страны, которые ставят на аграрную экономику, сейчас в проигрыше.
Третье — доступ к природным ресурсам. Например, электрокары Tesla или суперчипы Nvidia производятся так или иначе из металла. Без никеля или кремния их бы не было. А эти минералы надо откуда-то брать. Зачастую это не так просто, ввиду все той же политической нестабильности. По итогу все причины взаимосвязаны и перетекают одна в другую.
Экономическая нестабильность чаще всего негативно влияет на курсы национальных валют. Денежные средства обесцениваются быстрее. А раз так, пенсионные накопления тоже. Государства пытаются всячески минимизировать этот эффект путем индексации выплат, но полностью искоренить, как правило, не удается ввиду временного лага.
Любые накопления — это деньги. Их стоимость определяется простым экономическим законом спроса и предложения. Если первый растет, а второе неизменно, валюта укрепляется. Если предложение растет, а спрос стабилен, то деньги дешевеют.
Учитывая, что государства чаще всего разрешают на своей территории в качестве средства платежа только национальную валюту, то на нее всегда есть спрос. При этом он находится в достаточно равновесном состоянии. А вот предложение постоянно увеличивается. В связи с чем деньги обесцениваются. Стоит отметить, что из-за международной торговли обесценивание происходит в разных странах с различной скоростью.
На курсы национальных валют, а значит и на пенсионные накопления, влияют колебания объемов экспорта и импорта. Если наблюдается сильный перекос в пользу последнего (ввоза товаров в страну), то тогда деньги вместе с пенсиями обесцениваются. А вот рост экспорта (вывоз товаров из страны), наоборот, приводит к тому, что национальная валюта укрепляется, так как продавцы по возвращению меняют часть зарубежной валютной выручки на местную нацвалюту.
Неостанавливающийся печатный станок негативно сказывается на пенсионных накоплениях. Чем больше приток денежной массы, тем меньшая покупательная способность денег. Не будем ходить далеко за примером:
Рост денежной массы в России 2019 года колебался от 7,2 % до 11 %. Инфляция составляла 3 %. С мая 2022 года месячный прирост официально известной денежной массы не опускается ниже 15,7 %, а официальная инфляция уже дошла до 9,13 %. Вот как менялся показатель денежной массы (М2) в России:
Самые большие сложности в кризисных ситуациях испытывают пенсионные системы стран, где наблюдается наибольшая инфляция. Ведь выплаты — это деньги, а они, обесцениваясь, делают пенсионеров беднее.
Так как стран достаточно много, то и пенсионных систем большое множество. Собственно, кризис имеет место далеко не везде. Например, в странах вроде Великобритании, Канады и Австралии власти прекрасно справляются с тем, чтобы накопления пенсионеров не обесценивались. В этих странах индексация 2024 года прошла на процент, превышающий инфляцию.
Одной из зарубежных стран, у которых есть заметные экономические трудности, является Турция. Там годовая инфляция в июле приблизилась к 72 %. Это почти в восемь раз больше, чем официальная в России (9,13 %) и почти в 25 раз больше, чем в США (2,9 %). Естественно, что в таких условиях власти не могли не отреагировать, и проиндексировали с июня пенсии сразу на 50 %. Таким образом, минимальный пенсионный порог был повышен с 10 000 лир (27 000 рублей) до 15 000 лир (40 500 рублей).
Еще хуже ситуация в Аргентине. В этой южноамериканской стране инфляция превышает 200 %. Поэтому с апреля 2024 года местное правительство ввело ежемесячную индексацию. В том месяце выплаты были скорректированы на 28 % до 134 445 песо (13 041,17 рубля).
Защитой пенсионных накоплений в России занимается, например, государственная корпорация «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ). Если пенсионер перевел свою накопительную пенсию в НПФ, а фонд впоследствии по тем или иным причинам прекратил работу, деньги не будут потеряны (на сумму до 2,8 млн рублей). Однако АСВ не гарантирует сохранность инвестиционного дохода. Здесь все будет зависеть от того, как пройдет ликвидация НПФ. Если АСВ будет в состоянии получить денежные средства в достаточном размере, то они пойдут на возмещение инвестиционного дохода и будут зачислены в СФР. Если нет, то нет.
Как известно фонды не просто удерживают деньги граждан, но и вкладывают их, получая инвестиционный доход. При досрочной смене НПФ можно его полностью лишиться. Переход без потерь возможен только через пять лет. Ранее очень часто наблюдались практики «неправомерного перевода» накопительной пенсии. Где-то НПФ это делали незаметно при подписании клиентом документов, где-то придумывалися другие схемы. В итоге накопительная пенсия гражданина оказывалась в неизвестном для него месте, а инвестиционный доход терялся.
Появившися в 2021 году закон пресек такую деятельность, заставив страховщиков стараться возмещать людям потерю инвестиционного дохода.
НПФ и Социальный фонд России имеют право управлять накоплениями россиян. Во всех, и государственных, и негосударственных фондах, можно сформировать негосударственную пенсию. Ее отличием от государственной является характер вложений. Если при государственной отчисления обязательны и делаются работодателем, то тут они производятся по собственной инициативе клиента фонда.
Если говорить о частных пенсионных фондах, то большого выбора для инвестиций у них нет, так как существуют ограничения по закону. Тем не менее в условиях нестабильности они могли бы прибегнуть к большему использованию вкладов в коммерческих банках. В особенности это было бы разумно в августе 2024 года, когда ставки в отдельных случаях достигают 20 % годовых.
Кроме того, есть вариант вложения в ОФЗ. Среди них наиболее интересными представляются флоатеры — облигации федерального займа с переменным купоном, которые привязаны к ставке RUONIA. Это позволяет хотя бы частично избавиться от инфляционного воздействия. Ее изменение сначала 2024 года можно проследить из рисунка ниже.
На август 2024 года на рынке представлены следующие выпуски ОФЗ-ПК: 29006, 29007, 29008, 29009, 29010, 29013, 29014, 29015, 29016, 29017, 29018, 29019, 29020, 29021, 29022, 29023, 29024, 29025.
Частным фондам присущи все риски, которые есть у любого инвестора — инвестиции могут оказаться неудачными и привести к потерям. При этом у НПФ портфель инструментов достаточно сбалансированный, что говорит о соблюдении принципа хеджирования.
Еще одной опасностью для частных пенсионных фондов являются черные лебеди в экономике и геополитике. Например, в первом квартале 2022 года, когда на Россию обрушился санкционный поток, почти все НПФ инвестировали в минус, хотя и в небольшой.
Хотя инвестиции — процесс сложный и трудоемкий, они несут безграничные возможности для прибыли. В этом отношении частные пенсионные фонды — не исключение. Хотя у НПФ количество инструментов, куда они могут вкладываться, и ограничено, правильная их перетасовка может принести огромные доходы.
Чтобы защитить свои накопления, пенсионерам стоит вкладываться в низкорискованные активы. К ним относятся такие инструменты, которые редко падают в цене, и те, где волатильность не высокая. Кроме того, учитывая, что инвестиции в некотором смысле — это всегда лотерея, то не стоит все накопления держать в чем-то одном.
Распределение денежных средств между финансовыми инструментами называется диверсификацией. Этот прием главным образом направлен на хеджирование рисков. Например, если один из приобретенных активов упал в цене, то рост второго компенсирует потери.
Диверсификация — это базовый инвестиционный принцип, который стоит взять на заметку каждому пенсионеру, который хочет безбедно жить в старости.
Понятие стабильные активы достаточно расплывчатое. Для одних инвесторов стабильным будет биткоин, а сравнивать они будут с альткоинами. Для других стабильность ассоциируется с ОФЗ (если речь не идет о дефолте 1998 года). Третьи вообще предпочитают наличные деньги.
В общем смысле под самыми стабильными инвестициями можно признать недвижимость и земельные участки. Эти два направления денег никогда не обесцениваются, а только растут в цене. И это логично: населению нужно где-то жить.
Вложения в землю или в недвижимость подойдут и пенсионерам, если у них, конечно, есть деньги на это. Даже если пожилым людям есть где жить, они могут сдавать недвижимость в аренду, в том числе и коммерческим предприятиям. Ну, а земельный участок поддержит как тонус пенсионеров, если его использовать в качестве сада или огорода, так и при случае выступит местом проживания или временной резиденцией.
В отношении вложения в золото есть несколько нюансов. Да, с одной стороны, желтый металл — защитный актив. Но с другой, в каком виде? Если купить золотые украшения, то после приобретения они сразу теряют свою стоимость. Более того, а как их в дальнейшем реализовать?
Ломбард или коллекционеры? Первые дадут неизмеримо мало — это получатся не инвестиции, а попросту траты. Вторых достаточно сложно найти.
Таким образом, если и вкладываться в золото, то на бирже. И опять же, куда? В ETF? Во фьючерсы? И те, и другие — достаточно сложные инструменты, которые требуют определенных навыков и знаний. В тех же фьючерсах используются огромные кредитные плечи, которые могут из накоплений сделать 0.
С другими драгоценными металлами дело обстоит примерно также, как и с золотом. Серебро, платина, палладий — хорошие инструменты в руках человека, который вовлечен в этот рынок. Все металлы также могут не только расти в цене, но и падать. Например, серебро с минимум 2020 года выросло к 2024 почти в три раза. Но до этого-то оно упало почти в четыре раза за девять лет. Это можно пронаблюдать из рисунка ниже.
Таким образом, вложения в драгоценные металлы не дает никаких гарантий.
Во всем мире пенсионные накопления граждан защищаются похожим образом, как и в России — путем индексации. При этом здесь речь не идет о накопительной пенсии. Что же до особенностей развитых стран, то там отдается больше свободы частным фондам. Достаточно много крупных компаний (BlackRock, IBM и другие) имеют свои собственные пенсионные планы, которые отличаются в том числе вложениями в рисковые активы.
Если касаться зарубежья, то стоит говорить не о накоплениях, а о пенсиях в общем. Основная мера, которая применяется на защиту, — просто индексация пенсий. Каждой стране присуща инфляция, а раз так, то и бороться с ней как-то надо. Делают это практически везде. В Великобритании в апреле 2024 года пенсионные выплаты были увеличены на 6,7 %, например. При том что официальная инфляция в Соединенном королевстве всего лишь 2 %. В Канаде индексация на 4,8 % была проведена еще в январе 2024 года. При этом на июль инфляция там составляет лишь 2,5 %. В Нидерландах, к примеру, есть разные пенсионные фонды, которые индексируют выплаты неодинаково. Например, Vervoer скорректировал выплаты на 7,55 % с января 2024 года, а Detailhandel только на 3,3 %.
Лучшая защита для пенсионных накоплений — это укрепление денежной системы страны. Самым действенным методом достижения цели является развитие свободного регулируемого бизнеса, производства товаров и услуг. Необходимо создать такие условия, когда отечественная продукция будет пользоваться спросом по всему миру, а не только на внутреннем и соседних рынках. При этом упор хорошо делать не только на полезных ископаемых, но и на высоких технологиях.
Если же говорить исключить о пенсиях, то просто что-то перенять из США, Японии или Евросоюза не получиться. В этих странах совершенно другое законодательство, а следовательно, пенсионные системы сильно отличаются.
Чтобы старость прошла безбедно, а все потребности были удовлетворены, необходимо самостоятельно этим озаботиться. Государственные выплаты, конечно, не лишние, но жить на них можно едва ли, как бы об обратном не уверяли чиновники.
Есть несколько путей решения проблемы. Первый — это заняться вложением имеющихся денег самостоятельно с целью преумножения. Здесь можно рассмотреть различные варианты: акции, облигации, криптовалюта, недвижимость и другие. Преимущество данного варианта заключается в разнообразии и отсутствии барьеров: вкладываться можно куда угодно на любые суммы денежных средств. Недостатками можно назвать неограниченные риски, вплоть до полной потери денег, и необходимость минимальных знаний в той области, куда будут осуществлены вложения.
Второй способ — передать деньги в доверительное управление. В этом случае заключается договор с конкретной управляющей компанией (УК). Она, будет инвестировать за клиента, и получит после определенный заранее оговоренный процент. Стоит отметить, что направления вложения денег можно будет определить и прописать в договоре. Преимущество этого способа — инвестировать сами не надо, а раз так, то и погружаться досконально в процесс. Правда, придется разобраться в управляющих компаниях: какие лучше, какие хуже. Недостатками можно признать уплату комиссии за работу УК, а также возможность потери денег: передача ответственности профессиональным инвесторам не дает 100 % гарантий.
Третий способ — передать деньги НПФ. По сути, здесь отличие от второго варианта только в консерватизме стратегий. НПФ не могут вкладываться куда угодно. Они преимущественно инвестируют в российские финансовые инструменты. Главное же направление вложения денег для негосударственных пенсионных фондов — облигации федерального займа. Преимуществом этого способа можно назвать минимальные риски в сравнении с двумя другими методами. Недостаток — ограничение инвестиционной доходности в силу относительного небольшого разрешенного перечня финансовых инструментов, куда можно вкладываться.
Кстати, а можно ли свести риски к минимуму при самостоятельных инвестициях? И если да, то как?
Чтобы минимизировать риски при инвестировании необходима, по первой, диверсификация. Она представляет собой формирование портфеля различных активов. Иными словами, лучше, когда на руках есть сразу несколько финансовых инструментов: валюта, акции облигации, деньги на счете в банке и другие. Опять же, диверсификация должна быть разумной, то есть финансов нужно достаточно количество. Если все личное состояние составляет 10 000 рублей или 20 000 рублей, то смысла распределять нет.
Второй способ минимизации рисков — чтение специальной литературы, законодательных актов и новостей. Во всем, куда вкладываются деньги, необходимо разбираться. Сюда же, кстати, можно отнести прохождение специализированных курсов по инвестициям. Но тут нужно соблюдать определенную осторожность, так как большинство существующих тренингов не учат, а только высасывают деньги из потенциальной жертвы.
Третье, что можно сделать — это выбрать какую-то стратегию следования. По сути, брокер или инвестиционная компания предлагают инвестиционную программу действий, а клиент ей следует. Обычно такие услуги платные. И минимизация рисков тут сомнительная, так как любая стратегия не исключает потерь.
А что же делать с пенсионными накоплениями? Их же нельзя инвестировать самостоятельно.
С накопительной пенсией действия граждан достаточно ограничены. По сути, есть две опции: перевести ее в НПФ, либо поменять управляющую компания непосредственно в СФР. И здесь вопрос, а стоит ли это делать? Чтобы на него ответить, обратимся к цифрам.
Если ничего не делать с накопительной пенсией, то она по умолчанию попадает с Социальный фонд России, а распоряжаться ею будет ВЭБ.РФ — государственный управляющий. Это не лучший вариант с точки зрения доходности. Так, в первом полугодии 2024 года этот инвестор продемонстрировал доходность по разным портфелям от 4,82 % до 8,94 %. В любом случае это меньше инфляции в России, которая превышает 9 %. С другой стороны, лучшая УК, с которой сотрудничает СФР — «Промсвязь» показала 11,02 %. Это ненамного, но все же больше, чем ВЭБ. РФ по всем своим портфелям.
В отношении НПФ, лучший из них «ВЭФ. Русские фонды» выдал доходность 12,3 %. Это еще лучше, чем любая УК в СФР. Так что ответ очевидный — стоило как переходить из Социального фонда России в НПФ, так и менять управляющую компанию. Стоит отметить, что такой вывод характерен только для конкретного промежутка времени. В другой период результаты, как и выводы, могут быть противоположными.
Что точно можно ожидать, так это заморозки накопительной пенсии до 2025 года. На счет этого Президент России Владимир Путин подписал указ еще в 2022 году. Что же касается до личных сбережений граждан, то также можно сказать с точностью, что печатный станок не остановится, и они продолжат обесцениваться. Вопрос здесь лишь в том с какой скоростью.
По поводу накопительной пенсии варианта развития событий два: ее разморозят с 2026 года, второй она останется замороженной. На данный момент более реалистичным выглядит вариант с продолжение блокировки накоплений. Почему? Геополитическая обстановка продолжает быть достаточно напряженной. Ну, и в бюджете сейчас образовался дефицит. Только за январь-июнь 2024 года он составил целых 0,5 % ВВП. Это достаточно много. В России сейчас просто не до накопительной пенсии.
Что же касается просто сбережений граждан на пенсии, то тут картина несколько более позитивная. Да инфляция в стране сейчас выше 9 %. Однако очевидно, что государство делает все возможно, чтобы ее снизить. В частности, с этой целью в конце июля ключевую ставку подняли до 18 %. Так что можно ожидать замедления роста цен в дальнейшем.
А какие прогнозы существуют в целом по экономике России?
Здесь интересно мнение, которое высказало Минэкономразвития. Министерство представило прогноз на 2025-2026 года, дав сразу два сценария развития событий: базовый и консервативный. Что предполагается?
В 2025-2026 годах чиновники ожидают снижения цен на нефть. В базовом прогнозе оно будет не столь существенным — до 76,2 долларов за баррель, а вот в консервативном весьма заметным — до 64 долларов за баррель. Рубль, по мнению Минэка, будет продолжать свое падение. В базовом варианте доллар должен стоить 92,3 рубля, в консервативном — 100,3 рубля. Зато, к 2026 году количество трудоустроенных россиян должно возрасти до 76 млн человек.
В ближайшем будущем накопительная пенсия останется замороженной. То есть работодатели по-прежнему будут по умолчанию отдавать все процендыт с зарплаты работника Соцфонду — для выплаты пенсий нынешним пенсионерам, Соответственно, имеет смысл думать о будущем самостоятельно. Банковские вклады, инвестиции, НПФ — выбрать себе спокойный способ копить на старость и таким образом постараться победить эффекты санкций и инфляции.
