Накопительная пенсия заморожена уже больше десяти лет. Официальная инфляция в России выше 9 %. Россиянам стоит самостоятельно откладывать деньги и заботиться о том, чтобы сбережения сохраняли покупательную способность. Существует ряд принципов, которым необходимо следовать, чтобы в старости все было в порядке. Объясняем.
Содержание
С возрастом способность человека к заработку снижается. Хорошо иметь определенный финансовый запас на старость. Но вот проблема — любые деньги склонны к удешевлению в силу инфляции. А значит, потенциальные пенсионеры не могут просто откладывать часть заработка, класть его под подушку. Жизненная необходимость — понять, что деньги хороши в конкретный момент времени, но на длинной дистанции их необходимо инвестировать.
Инфляция и покупательная способность денег и сбережений связаны обратно пропорциональной зависимостью. Если первая растет, то вторая падает. И наоборот.
Инфляция — это рост уровня цен, который сопровождается падением покупательной способности рубля (если речь идет о России). Ее нельзя потрогать, зато можно увидеть. Если сегодня в магазине пачка сливочного масла стоит 120 рублей, а завтра 125 рублей, то это как раз и есть инфляция. В данном случае она составляет 4,2 % (5/120).
Инфляция — проблема, с которой государства борются давно. Однако победить ее они не могут. Так как денежная масса в странах только приумножается, теперь государства стали считать, что инфляция — это естественный процесс, а опасна лишь ситуация, когда она достигает высоких значений. Причем об уровне роста цен в каждой стране понимание тоже свое. Например, в США в 2024 году целевой показатель — 2 %, а в России — 4 %.
Инфляция негативно влияет на сбережения. Это объясняется очень просто: рост предложения денег при стабильном спросе приводит к их удешевлению. Кто-то, возможно, спросит: а при чем тут сбережения? А при том, что они имеют денежную форму. Нет, конечно, если понимать под сбережениями вообще все что угодно, от предметов утвари до инвестиционных инструментов, то тут подход будет отличаться. Но если в общем виде, то накопления — это деньги, денежная масса растет, что вызывает их обесценивание.
Пенсионные накопления — это та часть денежных средств граждан, которая отчислялась с заработной платы в 2002–2013 годах, однако потом была заморожена. Приостановка отчислений будет длиться как минимум до 2025 года. Учитывая, что накопления — это деньги, инфляция на них влияет, хоть они и заморожены.
Заморозка накопительной части пенсии означает, что она увеличивается не за счет отчислений, а лишь за счет инвестиционного дохода, который СФР или НПФ сумеет добыть от вложений. В противовес этому денежная масса в стране растет постоянно. Рост предложения вызывает снижение стоимости рубля. А раз так, то фонды должны вкладывать деньги, хотя бы превосходя инфляцию. И что, успешно?
Из 25 фондов, которые заняты пенсионными накоплениями, только 11 превзошли инфляцию. Иными словами, меньше половины НПФ инвестируют в плюс относительно печатного станка. Если коснуться СФР, то только две из двенадцати управляющих компаний смогли обогнать инфляцию.
Так что результаты не самые многообещающие.
Учитывая, что в большинстве своем пенсионные фонды инвестируют с доходностью, которая ниже роста цен, покупательная способность накоплений пенсионеров падает. Правда, это все равно лучше, чем если бы деньги просто лежали без дела. В случае с пенсионными фондами отыгрывается хотя бы часть инфляции (в некоторых случаях она и вовсе превышается). А вот если бы деньги просто лежали в ящике стола, то их покупательная способность падала бы еще быстрее, а значит, пенсионеры беднели бы быстрее.
Средства защиты пенсионных накоплений от инфляции можно разделить на два больших класса: государственные и личные. К первым относится индексация, ко вторым — инвестиции и успешный выбор пенсионных фондов. Рассмотрим подробнее каждый их них.
Индексация пенсий — это их перерасчет с учетом инфляции в стране. Она осуществляется ежегодно. С 2025 года индексации будут подвергаться выплаты работающим пенсионерам. Перерасчету подлежат не только страховые, но и социальные пенсии. При этом коэффициенты индексации по ним могут отличаться. Накопительная пенсия не индексируется.
Помимо запланированной индексации, могут быть и внеочередные. Обычно они происходят тогда, когда экономика страны сталкивается с чем-то беспрецедентным. Например, в 2022 году на Россию свалилось огромное санкционное бремя. В моменте доллар подскочил до 120 рублей. Власти не могли в такой ситуации оставить пенсионеров ни с чем и провели повторную индексацию на 10 % в июне.
Если говорить исключительно о пенсиях, то варианты инвестиционных стратегий будут отличаться в зависимости от ситуации в стране. Например, если наблюдается ситуация с высокой ключевой ставкой, то достаточно выгодным будет держать деньги на депозитах в банках. Это связано с тем, что банковский вклад дорожает вслед за ставкой ЦБ РФ. Если же инфляция в стране спадает, то депозиты будут уже не столь хорошим решением.
В любом случае для защиты накоплений от инфляции подойдут финансовые инструменты с малым риском и гарантированной доходностью. Такими можно признать облигации федерального займа (ОФЗ), выпускаемые Минфином. Особое внимание стоит уделить так называемым линкерам и флоатерам.
Инфляционно защищенные бумаги — это неофициальное название. Сюда можно отнести ОФЗ-ИН (линкеры) и ОФЗ-ПК (флоатеры). Как же они защищают от инфляции?
По-разному. ОФЗ-ИН — это облигации федерального займа с индексируемым номиналом. Расчеты по ним происходят с постоянной корректировкой на индекс потребительских цен (ИПЦ). Стоит отметить, что существует временной лаг. Это объясняется тем, что при расчетах используется ИПЦ трехмесячной давности. Например, в июне будут брать данные за март. Сейчас на бирже представлено всего четыре выпуска ОФЗ-ИН: 52002, 52003, 52004 и 52005.
ОФЗ-ПК — это облигации федерального займа с переменным купоном. Выплаты по ним привязаны к RUONIA — средневзвешенной ставке по необеспеченным однодневным межбанковским кредитам. По сути, выплаты привязаны к ключевой ставке, так как она непосредственно влияет на RUONIA. Сейчас в обращении следующие выпуски ОФЗ-ПК: 29006, 29007, 29008, 29009, 29010, 29013, 29014, 29015, 29016, 29017, 29018, 29019, 29020, 29021, 29022, 29023, 29024, 29025.
Если называть вещи своими именами, то каких-то конкретных государственных программ по защите пенсионных накоплений от инфляции не существует. Все, что предусмотрено законом, — это инвестирование денежных средств пенсионными фондами. Положительные результаты от вложений и должны перекрывать инфляцию. Другое дело, что на практике это не всегда реализуется.
С 2024 года государство запустило для клиентов НПФ программу долгосрочных сбережений (ПДС). Де-юре она не является мерой по защите пенсионных накоплений от инфляции. Но де-факто — да.
Основная фишка ПДС — это софинасирование государством вкладов участников. Оно, правда, тоже не без нюансов. Наибольшую выгоду получают по ПДС те, у кого официальный заработок ниже 80 000 рублей. Им, при внесении суммы до 36 000 рублей в год, государство удвоит вложения.
Собственно, даже для тех, у кого заработок выше 80 000 рублей, софинансирование доступно с выгодой в 25–50 %. А это все равно выше официальной инфляции.
Кстати, в ПДС можно перевести и накопительную часть пенсии.
Главная роль в регулировании инфляции принадлежит ЦБ РФ. Именно российский регулятор занимается ее таргетированием, то есть определяет целевые значения. В соответствии с ними представители Центробанка принимают решения о том, какую ключевую ставку в стране установить. При этом исходят из постулата, что чем она выше, тем дороже кредит. Раз заемные деньги в стране становятся более дорогими, то спрос на них должен упасть, а инфляция снизиться.
Но здесь речь идет о денежных знаках, при чем же здесь накопления пенсионеров? Да при том, что они представляют собой не что иное, как деньги. А раз так, то банковская политика оказывает на них непосредственное влияние. Хотя постулат о высокой ставке и снижении инфляции не всегда работает.
Пока накопительная пенсия продолжает оставаться замороженной, у большинства граждан ее просто нет. Таким образом, копить приходится самостоятельно. Но и свои сбережения требуют умного подхода, чтобы не допустить обесценивания. А какие инвестиционные возможности доступны и уместны для сохранения и приумножения накоплений?
Самый главный принцип, которому должен следовать любой разумный инвестор, — диверсификация. Она представляет собой распределение капитала между различными финансовыми инструментами. Так можно распределить ресурсы, чтобы «не держать все яйца в одной корзине».
Суть диверсификации сводится даже не столько к обогащению, сколько к минимизации рисков. Если один актив сильно просядет в цене, то другие смогут компенсировать потери. Редки случаи, когда все составляющие распределенного инвестиционного портфеля снижаются в цене.
Стоит заметить, что деньги вкладывать необходимо разумно. Если их не так много, то не стоит думать о диверсификации. Условные 10 000 рублей нет смысла раскладывать в десять акций или класть на пять депозитов. Чтобы деньги смогли приносить прибыль, хотя бы такую, которая перекроет инфляцию, их должно быть достаточно много.
Недвижимость продолжает оставаться защитным активом. Так или иначе, цены на нее растут. Не так давно в России была отменена льготная ипотека, и в интернете появилось достаточно много пестрых заголовков о падении стоимости квартир. Что же получилось? Ну, на новостройки цены продолжили расти. Да, чуть медленнее — в пределах 1 %, но все же.
Поэтому вложения в недвижимость — это хороший вариант защитить свои деньги на все времена. Ведь, покупая квартиру или апартаменты, необязательно там жить, можно заниматься сдачей в аренду. Здесь, правда, есть один нюанс: недвижимость всегда стоит дорого. А раз так, то и денежных средств должно быть в достатке. А также стоит понимать, что, купив очередное помещение, за него необходимо платить: свет, газ и прочие коммунальные услуги в России пока еще не бесплатные.
Золото ценится с древности. В настоящий момент оно продолжает оставаться эталонным активом, защищающим от инфляции. Вот и в 2024 году, пока денежные единицы разных стран продолжают терять покупательную способность, золото достигло своего исторического максимума — свыше 2 500 долларов за тройскую унцию.
При этом инвестиции в желтый металл — это не всегда удачное вложение денег, во всяком случае если речь идет о максимизации денежных средств. Дело в том, что если купить золотые серьги или кольцо, то их стоимость упадет сразу после выхода из магазина. Что с ними делать после приобретения? Золотые украшения, конечно, можно сдать в ломбард, но там за них дадут копейки по сравнению с тем, сколько вы отдали за них в магазине. Можно еще продать коллекционерам или антикварам. Но опять же, не любое украшение представляет для них ценность. И зачастую придется прождать достаточно много времени, прежде чем ваши безделушки вырастут в цене.
Аналогии можно провести и с другими драгоценными металлами. Стоит отметить, что защитные активы также не всегда растут, а могут запросто и упасть в цене. Кроме того, если вариант инвестиций в физическое золото или платину достаточно сомнителен, то и у покупки на бирже есть тоже свои изъяны. Например, фьючерсы обычно приобретаются с кредитным плечом, а это сулит дополнительные риски. Если же выбор падет на ETF на золото, то они и вовсе могут быть убыточны. Следование за драгоценными металлами часто запаздывает и носит во многом характер маркетингового хода.
В любом случае, в силу своей относительной редкости инвестиции в золото, серебро, платину — это лучший вариант сохранения накоплений для пенсионеров в сравнении с тем, чтобы просто держать их под подушкой.
За рубежом пенсионные накопления защищают теми же способами, что и в России. Правительства аналогично проводят индексации, население инвестирует на фондовом рынке, в недвижимость и товары.
Инфляция присуща не только российской экономике, но и любой мировой. Поэтому в 2024 году ряд государств уже провел индексацию пенсий. Канадское правительство скорректировало выплаты на 4,8 %, в Великобритании пенсии увеличились на 6,7 %, в Австралии — на 1,8 %.
Пересчитывают выплаты по старости и в Евросоюзе. В Голландии размер индексации зависит от конкретного фонда: например, фонд Vervoer увеличил пенсии на 7,55 %, а Detailhandel — на 3,3 %. В Германии пенсионные выплаты выросли на 4,57 %.
В Индии существует система Senior Citizens Savings Scheme (SCSS, «Сберегательная схема для жителей старшего поколения»). Она предназначена для тех, кому исполнилось 60 лет и больше. Программа поддерживается государством. Участвовать в ней можно в течение пяти лет. Взносы граждан при этом должны составлять от 1 до 30 млн рупий. Доход по программе составляет 8,2 % годовых (с апреля 2024 по март 2025 года). Таким образом, он превышает годовую инфляцию, которая составляет 3,5 %. Выплаты происходят раз в квартал. Преимущество программы заключается в снижении подоходного дохода на сумму до 150 000 рупий.
Чтобы реально копить на старость, необходимо увеличивать свой денежный поток в размере, который будет превосходить инфляцию. Сделать это можно разными способами: сменить работу, удачно вложить денежные средства, осуществить крупную покупку. Единственное, чего следует избегать, так это копить в рублях и ничего с ними не делать.
Самозащита накоплений состоит в их инвестировании. Делать это можно по-разному. Одни граждане предпочтут сделать все сами. Они будут руководствоваться принципом, что лучше за все отвечать самостоятельно, так как гарантий нигде не дадут. При выборе данного метода придется углубиться в процесс инвестирования. Изначально необходимо почитать специализированную литературу, пройти курсы, следить за новостями из мира финансов, чтобы накопления защитить, а не растранжирить.
Второй способ — воспользоваться услугами негосударственных пенсионных фондов. Здесь есть различные варианты: индивидуальный пенсионный план, программа долгосрочных сбережений (ПДС) и другие. В любом случае за вас будет инвестировать фонд, а если точнее, то управляющая компания (УК), с которой у него заключен договор. Очевидно, что инвестиции — это тоже работа, а раз так, то за нее придется заплатить, хоть и достаточно мало. НПФ законодательно ограничены в плане вложения денег, так как главная их цель — сохранение накоплений граждан. Поэтому доходности здесь не умопомрачительные, но стабильные.
Еще один вариант — напрямую обратиться в инвестиционную компанию. Такой вариант по-другому называется доверительным управлением. По сути, он ничем не отличается от НПФ, кроме того, что здесь вариантов вложения денег намного больше. Куда конкретно будут инвестированы деньги, можно прописать на индивидуальной основе в договоре.
Говорить о том, какие инструменты лучше, а какие хуже, — неправильно. У граждан могут быть различные цели по накоплениям. Одни захотят быстрого их увеличения, другие — стабильности. В обоих случаях стоит соизмерять риски. Чем больше потенциальная доходность, тем выше вероятность неудачного исхода. И наоборот.
Чтобы сохранить пенсионные накопления и хоть как-то их приумножить, лучшим решением будут банковские депозиты, ОФЗ, недвижимость и земельные участки. Все эти инструменты требуют различного уровня финансового достатка. Открыть счет в банке или купить облигации можно и с 10 000 рублей. А вот для покупки квартиры нужно несколько миллионов рублей.
Тем, кто хочет разом заработать много на пенсию и не только превзойти инфляцию, можно посоветовать и фьючерсы, и криптовалюту, и опционы. Важно помнить, что, имея дело с такими активами, есть шанс крупных потерь. Однако если граждане готовы пойти на это, то вариант вполне рабочий. Лучше уж журавль в небе в виде огромной потенциальной прибыли, чем синица в руках в форме обесценивающихся рублей, которые годами лежат в кошельке.
Инфляция — это неотъемлемый спутник современных денежно-кредитных систем. Ни одна экономика мира не останавливает печатный станок. Раз так, то увеличивается предложение денежных знаков, а спрос на них стабильный. В этом случае происходит обесценивание денег, и оно будет только продолжаться. А значит, будут дешеветь и накопления россиян. Вопрос лишь в том, с какой скоростью.
Сразу стоит отметить, что таргетированная (целевая) инфляция в России — 4 %. Это больше, чем, например, в США (2 %). Первоначально в Центробанке предполагали, что таргет будет достигнут уже в текущем 2024 году. Однако уже в мае он был подвергнут регулятором пересмотру до 5,5 %. В июле ЦБ РФ опять изменил свои оценки
Сейчас в Центробанке полагают, что в 2024 году инфляция составит 6,5 %. В 2025 году представители ЦБ РФ ждут роста цен на 4,5 %. А вот с 2026 года инфляция вернется к искомым 4 % и будет оставаться на этом уровне.
Интересно, что в Международном валютном фонде (МВФ) предполагали повышение цен в России в районе 5,4 % в 2024 году и 4,4 % в 2025 году. В июльском же прогнозе цифры оказались менее позитивными. МВФ не стал приводить конкретику по России, но уточнил, что в целом по развивающимся странам ожидает инфляцию в 8,2 % по окончании 2024 года и 6 % в 2025 году.
Сейчас в России достаточно много причин для роста цен.
Такие катализаторы роста цен видит бывший председатель ЦБ РФ Сергей Дубинин.
Когда инфляция высока, рубль слаб. Раз так, накопления тоже обесцениваются. Инструменты вроде индексации или повышения ключевой ставки ЦБ лишь точечно нивелируют инфляционное воздействие.
В ситуации, когда инфляция оказывает отрицательный эффект на пенсионные накопления россиян, стоит защитить себя от роста цен, инвестируя свои сбережения. Сделать это можно как самостоятельно, так и через специализированные институты, например, негосударственные пенсионные фонды.
