Люди, которые родились между 1946 и 1964 годами, давно уже на пенсии или как раз близко к выходу. Это поколение бейби-бумеров называют самым счастливым поколением в истории. Большая часть из этих 270 млн человек не воевала и росла в условиях экономического роста. Не все богаты, но в совокупности накопили прилично — благодаря сочетанию падающих процентных ставок и высоких доходов. Пенсия.про взяла за основу свежие цифры The Economist и рассказывает, как распоряжаются своими деньгами современные пенсионеры в пяти заграничных странах.
Содержание
У части ученых-экономистов есть простая концепция того, как меняются расходы людей по мере взросления. В начале жизни расходы превышают доходы, так как молодые люди часто берут кредиты на образование или покупку жилья. В среднем возрасте люди начинают откладывать деньги на будущее, особенно часто — на пенсию. В старости тратят больше, чем получают, реализуя активы, например, продавая дома и используя сбережения для поддержания своего уровня жизни.
Многие исследователи, следующие этой «гипотезе жизненного цикла», утверждают, что с увеличением числа выходящих на пенсию бумеров процентные ставки и инфляция будут расти. Причина: бумеры начинают активно тратить свои накопления, спрос на товары и услуги будет увеличиваться, что может привести к росту цен. Переход бумеров от накопления к потреблению приведет к изменению глобального баланса между сбережениями и инвестициями, что потенциально повлияет на уровень процентных ставок, считают одни из главных сторонников этой теории — Чарльз Гудхарт и Манодж Прадхан.
Однако новейшие данные вызывают сомнения относительно роста расходов и цен.
Загадка истощения финансовых ресурсов становится еще более сложной из-за того, что на самом деле текущие пенсионеры более осторожно тратят свои деньги по сравнению с предыдущими поколениями. Некоторые данные подтверждают это на финансовых рынках. Инвестиционные менеджеры создали индексы, отслеживающие акции компаний. Один из таких индексов, MSCI, включает компании, специализирующиеся на медицинском обслуживании для пожилых, сфере развлечений и туризме, а также продуктах по уходу за кожей против старения. За последние пять лет этот индекс уступал рынку акций, принося на один процентный пункт меньше доходности ежегодно. Инвесторы делают ставку на то, что бумеры, скорее, сберегатели, чем транжиры.
Пенсионеры-долгожители из группы бейби-бумеров более здоровы и энергичны, что позволяет им продолжать работать дольше и собирать большие капиталы. В странах Организации экономического сотрудничества и развития доля людей в возрасте от 55 до 64 лет, продолжающих работать, достигла исторического максимума — 66 % по сравнению с 58 % в 2011 году. Политика в области трудоустройства стимулирует старшее поколение продолжать работать, предотвращая возможные случаи дискриминации по возрасту.
Тем не менее, помимо этих факторов, существуют более глубокие причины, которые могут заставить бумеров быть более осторожными в расходах, влияя на процентные ставки и уровень инфляции. «Мотивы наследства», пандемия COVID-19 и беспокойство по поводу ухода — эти три фактора влияют на расходы и инвестиции старшего поколения.
Многие представители поколения бумеров стремятся сохранить накопленное богатство для передачи потомкам. Они рассматривают свое состояние как ответственность перед своими детьми, помогая им приобрести дом или оплатить образование.
Исследования, проведенные в Европе, показали: мотивы оставлять наследство часто являются основной причиной сбережений у пожилых людей.
Большинство бумеров живут все дольше и могут достичь возраста в 100 лет. Это означает, что значительная часть их жизни будет приходиться на пенсию. Этот факт повышает финансовые нагрузки, особенно для тех, кто может впоследствии нуждаться в постоянной медицинской поддержке.
Американские представители поколения бэйби-бумеров, составляющие 20 % общего населения страны, обладают половиной (52 %) ее общего чистого богатства, которое оценивается в сумму в 76 трлн долларов.
Удивительным фактом является то, что пожилые бумеры придерживаются особой экономии не только в США, но и в других развитых странах мира. Вместо того, чтобы растратить свое богатство, они предпочитают сохранять его либо увеличивать.
Важным вопросом для экономики в 2020-х и 2030-х годах становится не то, почему бумеры тратят так много денег, как предполагалось, а почему, наоборот, они тратят так осторожно.
По данным, которые были изучены о домашних хозяйствах в различных развитых странах, интересны исследования по США. В прошлом поведение пожилых людей соответствовало экономическим моделям. Например, в середине 1990-х люди в возрасте от 65 до 74 лет тратили на 10 % больше, чем зарабатывали, и расходовали свои сбережения. Однако начиная с 2015 года представители этой возрастной группы начали накапливать около 1 % своего дохода. Кроме того, бумеры, по данным Федеральной резервной системы, все чаще заявляют о своем желании сохранять средства. Например, если в 1995 году 46 % пенсионеров сообщали о накоплениях в предыдущем году, то к 2022 году этот показатель вырос до 51 %.
Каждый год американцы наследуют примерно наполовину больше, чем в 1980-х и 1990-х годах.
В старейших странах мира, таких как Италия и Япония, наблюдается феномен низкой инфляции и процентных ставок, который оказывает влияние на расходы пожилых людей. Согласно исследованиям, старики тратят свои сбережения медленнее, чем предполагается стандартными моделями. В учебной статье 2019 года экономисты Йоко Ниими и Чарльз Хориоки отмечают, что японцы расходуют лишь 1–3 % своего общего капитала ежегодно, что приводит к тому, что многие уходят из жизни с избытком богатства.
В рамках исследований Луиджи Вентуры и г-на Хориоки в Италии выяснилось, что 40 % пожилых людей продолжают наращивать свое богатство. Прогулка по улочкам любого итальянского города подтвердит этот факт. Там можно увидеть, как пожилые итальянцы любят посидеть, пообщаться и насладиться моментом, не тратя денег.
В Японии наблюдается резкий рост нормы накоплений среди пожилых людей. Пенсионеры сегодня обеспечивают около 40 % от общего объема потребительских расходов в Японии, что меньше, чем десять лет назад, несмотря на их большее количество.
Г-жа Ниими и г-н Хориока сделали необычное наблюдение, изучая ситуацию в Японии. Они обнаружили, что многие японские пенсионеры сберегают деньги не просто на собственное лечение на пенсии, но и на медицинские расходы своих еще живущих родителей.
Миллениалы, родившиеся между 1981 и 1996 годом, могут стать богаче благодаря наследству, переданному от предыдущих поколений. Прогнозируется, что в США их общее богатство способно достичь 90 трлн долларов (83,1 трлн евро).
С уходом «молчаливого поколения» (родившихся между 1925 и 1945 годами), бэйби-бумеров (1946–1964 годы) и пожилых представителей поколения X (1965–1979 годы) наследие в виде недвижимости стоимостью 2,9 трлн евро будет доступно для нового поколения.
В Великобритании после экономического кризиса банки борются за контроль над инфляцией, увеличивая ставки по ипотекам. Рост цен на жилье вынуждает миллениалов отложить покупку собственного дома на неопределенный срок.
Многие миллениалы, которых затронуло повышение стоимости жизни, вынуждены ограничиваться одним лишь заработком, поскольку не способны откладывать средства на сберегательные счета или в пенсионные фонды. Это противоречит распространенному мнению о миллениалах, тратящих деньги на различные роскошные товары.
Согласно отчету Фонда Резолюции за 2023 год, миллениалы, родившиеся в конце 1980-х, в 30-летнем возрасте зарабатывают в среднем на 8 % меньше, чем представители поколения X в том же возрасте.
Прогноз из Wealth Report показывает, что к 2028 году количество богатых людей в мире увеличится на 28,1 %. При этом ожидается увеличение на 35 % в Малайзии, 34 % в Индонезии, 50 % в Индии и 47 % в Китае.
Тем не менее мировой темп роста все еще меньше, чем за пять лет до 2023 года, когда он составил 44 %.
Миллениалы высоко оценивают рост цен на жилье и предполагают, что стоимость их недвижимости и инвестиций в недвижимость продолжит увеличиваться, когда настанет время наследовать его от старшего поколения.
