Программа долгосрочных сбережений привлекла за первый год существования 216 млрд рублей участников — в том числе с учетом переводов замороженной в 2014 году накопительной пенсии и софинансирования государства. Изначально планировалось привлечь 250 млрд, а каковы перспективы ПДС на 2025 год? Что ждет негосударственные пенсионные фонды и как изменится рынок в целом — «Пенсия ПРО» узнала у экспертов.
Содержание
За первые полгода договоры ПДС заключили с фондами около 500 000 человек, вложив примерно десятую часть средств от установленной годовой цели. Перелом произошел после того, как правительство увеличило софинансирование из госбюджета с трех лет до десяти (то есть продлили с одной пятой до двух третей срока действия договора). После этого за неполных три месяца число участников программы и объем инвестированных средств выросли примерно вдвое, сообщила старший вице-президент инвестиционной компании Fontvielle Анастасия Хрусталева.
Успех программы в 2025 году будет зависеть от того, как ее донастроят власти, считают эксперты, опрошенные «Пенсией ПРО». Пока участниками ПДС стала лишь десятая часть того количества россиян, которое, по мнению Банка России, могло бы принять участие в программе. По оценке ЦБ, ПДС может быть интересна 30 млн человек, а воспользовались ею пока 2,9 млн.
Старший вице-президент ИК Fontvielle Анастасия Хрусталева:
— Главный вызов системы ПДС в том, что она предполагает изменение жизненной позиции той части населения, которая пассивно относится к управлению своими финансовыми активами. С учетом того, что ВВП России за прошлый год составил около 179 трлн рублей, план аккумулировать в программе средства в размере 1 % ВВП в 2026 году выглядит достаточно амбициозно, но реализуемо с учетом того, что в ней уже 2,9 млн человек, которые, как предполагается, будут исправно вносить отчисления, — а потенциал в десять раз выше.
Перспективы у программы долгосрочных сбережений действительно есть, соглашается доцент Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова Светлана Коваленко. По ее мнению, в 2025 году можно прогнозировать объем новых договоров ПДС в размере более 260 млрд рублей. Но есть условие: наличие у людей свободных денег. Если бы у россиян было больше свободных средств — в 2024 году в ПДС могли вложиться и на 250 млрд, и на большее количество рублей.
НПФ вряд ли смогут сильно мотивировать россиян вкладываться — пока у них не видно стремления постараться изменить образ мышления человека. Постепенно россияне в возрасте от 30 до 45 лет поймут необходимость долгосрочных накоплений, но для этого должно пройти время, считает Коваленко.
Негосударственные пенсионные фонды, которые выступают операторами ПДС, надеются, что в 2025 году ПДС станет более доступной и удобной для людей. По мнению генерального директора СберНПФ Александра Зарецкого, ключевым должно стать упрощение перевода средств накопительной пенсии из системы обязательного пенсионного страхования (ОПС) в ПДС.
Действительно, Минфин ранее предложил «оцифровать процесс смены страховщика»: реализовать его можно через портал Госуслуг с использованием усиленной неквалифицированной электронной подписи. Власти обещают, что россияне смогут быстро и удобно управлять средствами накопительной пенсии: переводить в предпочтительный НПФ, а затем — в ПДС. Пока зачисление государственного софинансирования по ПДС занимает достаточно длительное время, признает Зарецкий.
Юлия Орещенкова, заместитель директора Научно-исследовательского центра развития государственной пенсионной системы и актуарно-статистического анализа:
— Перевод накопительной части позволяет резко обеспечить охват и наполняемость ПДС ресурсами. Многие сомневающиеся откладывают решения до последнего. Как показала практика заморозки формирования накопительной пенсии и завершения программы софинансирования, наибольший приток участников наблюдался в последние месяцы действия программ.
Другое возможное изменение касается сроков зачисления прибавки из бюджета от государства за личные взносы. За те деньги, что люди направили в программу в 2024 году, люди получат софинансирование только в августе 2025 года. Такие сроки видятся НПФ не слишком комфортными для участников.
«Полагаю, этот процесс можно ускорить, чтобы начиная с 2025 года софинансирование поступало уже в первом квартале следующего года. Таким образом, за взносы 2025 года прибавка от государства могла бы поступить на ПДС-счета россиян не позднее 31 марта 2026 года», — объяснил Александр Зарецкий.
Еще одной важной инициативой, которая пока не реализована, но очень ожидаема, является увеличение лимита налогового вычета по долгосрочным сбережениям с нынешних 400 000 рублей до 1 млн в год. Аналитики полагают, что власти в конечном итоге придут к автоматизации процесса получения налоговых вычетов. Так участники ПДС не забудут о налоговом вычете и не будут мучиться с заполнением налоговой декларации.
Еще одно возможное новшество, которое неоднократно анонсировалось, связано с льготами бизнеса, если работодатель решит помочь сотрудникам стать участниками ПДС. После внесения изменений в Налоговый кодекс работодатели смогут учитывать такие выплаты в составе расходов, а это позволит снизить базу по налогу на прибыль. Кроме того, компании освободят от уплаты страховых взносов на доплаты к ПДС. Для работодателей это еще один способ мотивировать сотрудников без раздувания зарплат, а для работников — возможность больше денег скопить на будущее.
В первые рабочие дни 2025 года на рынке случились сразу две громкие новости — страховая компания «Согласие», связанная с именем бизнесмена Михаила Прохорова, создала собственный НПФ, а семь из восьми фондов холдинга «Регион» объявили об объединении. Опрошенные «Пенсией ПРО» эксперты считают, что в условиях ПДС рынок ждет дальнейшая трансформация. Мелкие игроки будут уходить с арены, а на первый план выдвинутся гиганты с активами в сотни миллиарды рублей. Поэтому не исключено, что объединение НПФ и создание суперфондов будет новым трендом.
Дарья Динец, завкафедрой «Финансы и кредит» экономического факультета Российского университета дружбы народов:
— Российский финансовый сектор концентрируется и укрупняется. Это создает возможности получения эффекта масштаба ресурсной базы и увеличения за счет этого так называемого коэффициента пирамидальности — ситуации, при которой новые взносы используются для осуществления текущих выплат. Чем выше такой коэффициент, тем больше возможность инвестировать средства вкладчиков.
Укрупнение фондов выгодно и государству. Сейчас инвестиции на денежном рынке имеют высокую доходность из-за рекордной ключевой ставки ЦБ (21 %), однако стоимость ценных бумаг в связи с этим сокращается, подчеркнула завкафедрой РУДН. Негосударственные пенсионные фонды являются важными инвесторами в облигации, и укрупнение фондов позволяет наращивать объемы инвестиций в государственный и корпоративный долг, тем самым сокращая дыру в госбюджете.
