В Казахстане власти собираются изменить подход к оценке доходности частных компаний, управляющих пенсионными накоплениями (УИП), и разрешить им вкладываться в более рискованные инструменты. Чиновники рассчитывают, что реформа поможет сделать УИП более популярными: сейчас они управляют только 0,3 % накоплений. Остальное — у Нацбанка Казахстана.
В Агентстве по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) предложили изменить подход к инвестициям. Во-первых, перестать оценивать эффективность УИП по их средней доходности, а вместо этого учитывать рыночные показатели в соответствии с мировыми стандартами. Для этого предлагается использовать композитный индекс, который будет в себя включать различные глобальные индексы, а также казахстанские индексы акций и государственных ценных бумаг. При этом частные управляющие смогут вкладываться во все активы, которые будут представлены на этих площадках, в том числе и в ETF, то есть в фонды, куда включены акции разных компаний. Сейчас перечень инструментов сильно ограничен.
Кроме того, УИП разрешат разрабатывать собственные стратегии инвестирования, комбинируя инструменты, входящие в композитный индекс. Это позволит им действовать более рискованно, но и приносить своим клиентам больше денег. Сейчас управляющие компании должны выбирать консервативные стратегии. Впрочем, определенные ограничения хотят сохранить: УИП смогут вкладываться только в те компании, кредитный рейтинг которых не ниже BBB-. При этом в случае потери пенсионных накоплений их придется возместить за счет денег УИП.
Почти все управляющие в январе показали отрицательную доходность пенсионных активов. Впрочем, краткосрочные падения в сфере инвестиций допустимы и их нельзя использовать для оценки успешности компаний.
Вкладчики Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ) Казахстана заметили, что их накопления на старость уменьшились. ЕНПФ — единственный пенсионный фонд в стране, ранее власти упразднили все частные фонды.
