Банк России готовит концепцию развития регулирования инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов. Документом юудет предусмотрено увеличение риск-лимита на вложения НПФ с 7 % до 16 %. Речь идет о покупее акций не из индекса Мосбиржи. Об этом заявил представитель ЦБ Николай Печелиев на XVI конференции институциональных инвесторов.
Концепция также предусматривает снижение лимита концентрации на одно лицо или группу лиц с 10 % до 5 %. Это значит, что НПФ сможет купить столько ценных бумаг одной компании (речь идет и об акциях, и об облигациях), чтобы на их долю приходилось не более 5 % портфеля.
По мнению председатель совета НАПФ Аркадий Недбая, последняя инициатива, наоборот, создает больше рисков для пенсионных денег.
«ЦБ недавно определил, что для фонда максимальные вложения в одного эмитента падают до 5% (с 10%). И нам ответили, что это учитывают все ценные бумаги одного эмитента — акции и облигации. Получается, что нас, говоря о диверсификации, выталкивают в сторону большего риска. Потому что качественных эмитентов не так много», — пояснил он. Недбай добавил, что для НПФ на фондового рынке не хватает прозрачности: многие компании скрывают отчетность больше, чем требует регулятор.
Николай Печелиев также указал, что вложения с большим риском допустимы, но только после успешного прохождения стресс-тестирования. Сейчас Российские НПФ проходят 95 % стресс-тестов. 77 % НПФ имеют максимальный кредитный рейтинг.
Минфин давно пытается заменить ушедших с фондового рынка крупных иностранных инвесторов своими, российскими. Выбор пал на НПФ, однако пока идея не увенчалась успехом. ЦБ в этом вопросе тоже придерживается осторожной позиции: глава Банка России Эльвира Набиуллина вообще заявила, что нельзя возрождать российский рынок акций за счет денег пенсионеров.
К тому же существующие лимиты на инвестиции в акции используются негосударственными пенсионными фондами лишь на 6–9 %. Это при условии, что лимит составляет 40 % от всех активов портфеля, констатировал первый зампред Банка России Владимир Чистюхин. При этом президент РФ Владимир Путин поручил ЦБ и Минфину продумать механизм который позволил бы снять с НПФ часть рисков при инвестировании средств клиентов в акции.
