Говоря о накоплениях на пенсию, в первую очередь стоит подразумевать надежные консервативные инструменты. Например, облигации. Но их достаточно много. Несведущему сложно с ходу разобраться, какие выбрать для безбедной старости. Объясняем, на что стоит обратить внимание при выборе облигаций на российском рынке и какие из них могут подойти потенциальным пенсионерам.
Содержание
Первым необходимым условием должна быть дюрация облигаций. Проще говоря: сколько времени они будут находиться в обращении. Ведь если срок жизни облигаций заканчивается завтра или через полгода — это не про накопления, а про возможную разовую выгоду, не более.
Второй аспект — это доходность. Любые инвестиции должны приносить деньги, иначе в них нет смысла.
Третье, на что стоит обратить внимание, — это тип облигаций. Понятно, что рублю, как и другим мировым валютам, свойственна инфляция. Логично выбрать бумаги, которые хоть как-то будут защищать от роста цен (да-да, они могут!).
Отметим, что в большинстве случаев выбрать универсальные облигации, удовлетворяющие всем критериям, не получится. Придется идти на уступки в одном или нескольких критериях. Обратимся же к этим самым компромиссным вариантам, которые обеспечат вас лекарствами, пропитанием и, возможно, Мальдивами на старости лет.
Облигация федерального займа № 26231 попадает в наш список потому, что это бумаги, которые будут погашены позднее всех из представленных на российском рынке. Они останутся в обращении аж до июля 2044 года, то есть еще более 20 лет. Правда, с ними действует как раз то правило, о котором писалось выше: в угоду срокам приходится жертвовать другими критериями.
ОФЗ 26231 — это облигации с постоянным доходом. То есть выплаты по ним заранее определены и никак не меняются. Защиты от инфляции нет. Так что, если в стране и мире произойдут какие-то серьезные потрясения, то в доходности этих ОФЗ они отражены не будут. А раз так, ОФЗ могут оказаться невыгодными. Доходность у них на 2024 год чуть больше 0 %. Но мы же собираемся копить, а не получать здесь и сейчас, да? Так что вариант в целом рабочий.
Буянов Евгений, научный сотрудник МГУ, директор и соучредитель 4brain.ru:
— На личном опыте, для пассивного дохода в будущем (например, на пенсии), я бы рассмотрел долгосрочные ОФЗ, например, на 10 лет. Такие инструменты обычно предлагают стабильность и более предсказуемые выплаты, что подтверждается многолетними наблюдениями рынка. Исследования (например, OECD в 2021 году) указывают на устойчивость государственных облигаций в периоды финансовых кризисов. Также в своем портфеле я бы учел облигации госкомпаний РФ, которые часто предлагают более привлекательные условия, чем ОФЗ.
Еще один выпуск облигаций с постоянным доходом — ОФЗ 26243. В нем сохраняются все те же риски, что и по ОФЗ 26231. Однако доходность тут намного выше — 13,9 %. Это объясняется тем, что цена их составляет лишь 77,4 % от номинала. Эти облигации также достаточно долгоиграющие, погашены они будут только в мае 2038 года, то есть через 14 лет.
Следующим в списке выделим выпуск ОФЗ 29025. Это уже бумаги не с постоянным доходом, а так называемые флоатеры, или облигации с плавающим купоном. Этот вариант ОФЗ более гибкий, так как в нем происходят корректировки купонных выплат на ставку RUONIA (средняя ставка по однодневным межбанковским кредитам).
Облигации с плавающим купоном достаточно перспективны в условиях высоких процентов, как, например, в начале 2024 года. А вот если ситуация меняется, то их эффективность сходит на нет. В отношении же ОФЗ 29025 можно также отметить, что облигации будут погашены через 13 лет — в 2037 году. А раз так, то для пенсионеров этот вариант подходящий. Точную доходность посчитать здесь не получится, однако, учитывая, что выплаты производятся четыре раза в год и размер ключевой ставки ЦБ составляет 16 %, то вполне вероятно, что она составит около 15 %.
ОФЗ 29024 — еще один выпуск облигаций с плавающим купоном. В целом, они имеют достаточно схожие характеристики с ОФЗ 29025. Разница состоит лишь в том, что эти бумаги будут погашены чуть раньше, в апреле 2035 года. Если взять за основу последние выплаты, то доходность по ним составляет и вовсе 16 %.
ОФЗ 52005 — это облигации с индексируемым номиналом. Если коротко, то смысл их заключается в том, что номинальная стоимость постоянно корректируется на индекс потребительских цен, правда, с задержкой в три месяца. Такие корректировки позволяют хотя бы в какой-то мере, хоть и с запозданием, бороться с инфляцией. Погашены ОФЗ 52005 будут в мае 2033 года, для накоплений на старость есть еще 10 лет. А вот доходность здесь не самая большая — лишь 5,4 %.
Не только ОФЗ полон российский рынок. Есть тут и корпоративные облигации. Среди них в особенности выделяются бумаги крупных компаний и с высоким рейтингом. Объясняется это более высокой репутацией и надежностью, а раз так, то и шансы на выплаты (а не то, что вас «кинут») выше. А так с корпоративными облигациями для пенсионеров ситуация не меняется: необходим большой срок обращения и высокая доходность.
В этом отношении облигации «Газпром БО-22» от одноименного нефтегазового гиганта выглядят вполне достойно. У них высочайший рейтинг ААА. Дата погашения у этих бумаг наступит аж в июне 2048 года. И доходность приличная — 15,48 %. В общем, пенсионерам точно стоит взять на заметку.
Еще один выпуск облигаций от «Газпрома». Условия по ним приблизительно такие же, как и по предыдущим: погасят их в июне 2048 года, высочайший рейтинг ААА. Единственное, что здесь отличается, — доходность. Она чуть ниже — 14,67 %. Тем не менее все равно этот вариант заслуживает внимания.
Нужно покупать надежные облигации. Сейчас такие облигации есть среди ОФЗ, они дают хорошую доходность, выше банковского депозита. Советую посмотреть выпуски, которые приносят максимальную доходность на более долгосрочный период. Есть вариант разделить портфель по частям. 30 % — краткосрочные облигации с датой погашения, например, в несколько лет, остальные 70 % — долгосрочные. В целом, долгосрочный портфель должен периодически пересматриваться. Поэтому можно 30 % долгосрочного портфеля иметь в краткосрочных, среднесрочных облигациях, а 70 % — рассматривать в ОФЗ.
Денис Астафьев, основатель инвестиционной компании SharesPro
Также неплохой вариант для вложений — облигации известного российского электроэнергетика «ФСК Россети». В особенности интересен выпуск БО-05. Доходность по нему составляет 14,86 %. Бумаги обладают высочайшим кредитным рейтингом — ААА. А самое главное для пенсионеров то, что погашены они будут только в 2057 году.
Интересный вариант облигаций для пенсионеров есть у компании «Российские железные дороги», или сокращенно РЖД Выпуск БО-01-P3R. Бумаги будут в обращении до 2037 года, то есть в запасе есть 13 лет. Кредитный рейтинг у них самый высокий из возможных — ААА, доходность — 15,38 %. Кроме того, они уже в обращении на протяжении семи лет, и никаких нареканий по ним не было.
«ДОМ.РФ» — это госкомпания, которая занимается в отношении жилой недвижимости буквально всем и сразу. А точнее, это главный оператор льготных ипотечных программ. И вот такая компания в 2017 году выпустила облигации. Надо сказать, это очень неплохой вариант для пенсионеров. Почему? Смотрите сами:
Илья Соловий, финансовый директор онлайн-платформы Webbankir:
— Для стабильного дохода на пенсии следует разделить свой портфель между тремя классами облигаций. Во-первых, это «длинные ОФЗ» (от семи лет), обеспечивающие стабильность инвестиций на долгий срок. Во-вторых, среднесрочные облигации (5–7 лет) голубых фишек, крупных компаний с рейтингом не ниже А-. Эти бумаги дадут в среднем более высокий доход, чем ОФЗ, при сохранении высокой надежности. К третьей группе стоит отнести ВДО — высокодоходные краткосрочные (около трех лет) облигации более рисковых, но и максимально прибыльных эмитентов. В этом классе облигаций, можно обратить внимание на бумаги МФО, которые способны обеспечить доходность на 2–3 % выше, чем эмитенты той же рейтинговой группы. Формируя портфель, следуйте правилу: чем более вы молоды, тем больший риск можете себе позволить. И наоборот, если до пенсии осталось всего несколько лет, лучше сделать акцент на более консервативные активы.
«Сегежа» — компания, занимающаяся лесом. В последнее время дела у нее идут не очень в связи с санкциями. Именно поэтому и акции ее сильно упали. Если на максимуме они стоили почти 11,5 рубля, то сейчас только 3,8 рубля. Зато вот облигации — другое дело. В особенности интересны бумаги 3P1R. Они не обычные рублевые, а в китайском юане. Это, возможно, даже станет преимуществом, так как валюта Поднебесной с середины 2022 года поднялась к российской на 50 %. А выплаты будут производиться по облигациям именно в юанях. В общем, если этот факт не смутит, то пенсионеры должны быть довольны: бумаги будут в обращении до 2037 года и доходность по ним составит 16,24 %.
Так можно ли с помощью данного инструмента заработать копеечку на старость? И как именно выглядит процесс заработка на облигациях? Разберем на наглядном примере:
Допустим, Петя купил облигации федерального займа с постоянным доходом на сумму 100 000 рублей в момент, когда их размещали. Доходность составляла 11 %, а срок погашения = 14 лет. 11 % от 100 000 рублей составят 11 000 рублей. Следовательно, без учета перепродажи ценной бумаги на рынке и колебания ее стоимости его доход составит 154 000 за 14 лет (11 000 * 14 = 154 000) плюс вернут вложенные 100 000.
Но, как мы отметили выше, среди ОФЗ есть особые активы, где расчет будет выглядеть иначе. Приведем иной пример:
Вася купил облигации федерального займа с плавающим купоном на сумму 100 000 рублей в момент, когда их размещали. Сперва доходность составляла 10 %. Для простоты расчета, пусть она сохранялась на протяжении пяти лет. В следующие шесть лет доходность была 12%. А в оставшиеся три года составила 15 %. Итого за 14 лет (допустим, срок погашения был аналогичен ОФЗ с постоянным доходом) Вася заработает: 50 000 + 72 000 + 45 000 = 167 000 рублей. Плюс он вернет вложенные 100 000 рублей.
Стоит отметить: расчет носит условный характер и в реальности итог окажется куда сложнее и будет зависеть от дополнительных факторов. Важно помнить: облигация может торговаться на бирже, где ее цена будет определяться в результате колебаний спроса и предложения, а не просто отражая значение номинала. Следовательно, реальная доходность будет учитывать процент относительно рыночного курса, условия изменения купона (к примеру инфляции или ставки RUONIA в отдельных облигациях), период выплаты и так далее.
Можно ли заработать на пенсию с учетом подобных процентов? Сказать сложно. Все зависит от конкретной облигации и рыночных условий в момент времени, когда вы вкладываете деньги. Более того, стоит учитывать, какова реальная инфляция, какую сумму вы готовы инвестировать, какие риски это несет и другие переменные. В целом, вложение в ОФЗ считается относительно консервативным методом инвестирования. Кстати, в том числе поэтому отдельные негосударственные пенсионные фонды составляют свои инвестиционные портфели с учетом данного инструмента. Получается, что многие НПФ всерьез рассматривают облигации, как средство для накопления на старость.
На российском рынке представлено достаточно много облигаций, которые могут подойти пенсионерам. При этом есть заманчивые предложения не только от Министерства финансов (ОФЗ), но и от коммерческих компаний. Стоит отметить, что последние зачастую дают даже лучшую доходность для облигаций, которые будут в обращении еще долгое время. ОФЗ же берут свое разнообразием типов.
Данный материал и вся представленная в нем информация не является какой-либо инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. Все оценки, аналитика и прочая информация могут не соответствовать вашим ожиданиям и инвестиционным целям. Материал носит исключительно ознакомительный характер и не может рассматриваться как рекомендация к конкретным действиям. Мнение редакции может не совпадать с мнениями экспертов.
