Вы отнесли заявление на перевод накоплений в негосударственный пенсионный фонд и не знаете, что с ними происходит прямо сейчас? Беспокоитесь, кто и как именно распоряжается денежными средствами? Пенсия.про объясняет, какие юридические тонкости таит в себе договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений и кто его заключает без вашего ведома.
Содержание
Увы, пенсионная система — не самая прозрачная. Вы получаете заработную плату, а работодатель без вашего прямого участия удерживает НДФЛ (13 %) плюс страховые взносы (30 %), которые идут в основном на выплаты нынешним пенсионерам. Россияне порой даже не подозревают, сколько на самом деле денег удерживается из их дохода.
А что происходит с деньгами в СФР, НПФ и управляющих компаниях? Чтобы разобраться в хитросплетениях, нужно чуть подробнее остановиться на том, как именно НПФ распоряжается деньгами людей, доверивших свои накопления.
Казалось бы, все просто: вы решили перевести накопительную часть пенсии в НПФ, написали заявление — и вуаля: негосударственный пенсионный фонд делает свою магию, приумножая накопления. Но на деле, как обычно, все сложнее:
НПФ не самостоятельно инвестирует ваши накопления, для этого ему необходимо обратиться к услугам управляющей компании (УК). А УК, в свою очередь, не может инвестировать куда ей вздумается — существует множество ограничений, предусмотренных законодательством и договором НПФ с УК. Он называется договором доверительного управления средствами пенсионных накоплений.
Это очень важная бумажка. Несмотря на то, что вы не являетесь стороной по этому договору, именно он, по сути, и будет определять, кто и как будет приумножать ваши накопления и насколько эффективно. Поэтому познакомимся с ним подробнее.
Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» в статье 36.13 описывает бумагу так: «По договору доверительного управления средствами пенсионных накоплений фонд передает доверительному управляющему средства пенсионных накоплений в доверительное управление, а доверительный управляющий обязуется осуществлять управление средствами пенсионных накоплений в соответствии с требованиями Гражданского кодекса Российской Федерации и настоящего Федерального закона в целях обеспечения права застрахованных лиц на накопительную пенсию».
Согласно договору, передаваемые УК средства и доходы от инвестирования не становятся собственностью компании. Да, доверительный управляющий может совершать сделки, однако везде должен указывать, что лишь управляет средствами. Для этого, например, в договорах, затрагивающих накопления, он должен писать следующее: «ДУ (доверительное управление) средствами пенсионных накоплений для финансирования накопительной пенсии».
Договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений регулирует то, как управляющая компания будет инвестировать ваши накопления — для этого он содержит инвестиционную декларацию. Это крайне важная часть договора, к ней предъявляются серьезные требования со стороны закона и Центробанка. Закон говорит, что к этой декларации могут быть «установлены требования касательно целей инвестирования, инвестиционной политики, перечня и структуры активов, а также иных ее положений». Переводя на простой русский, особенности инвестирования накопительной части пенсии находятся под строгим контролем со стороны государства, и, несмотря на то, что декларация — это часть договора между НПФ и УК, стороны, на самом деле, не очень-то свободны в выборе условий. Рассмотрим существующие ограничения.
Главные ограничения касаются диверсификации инвестиционного портфеля. Разумное правило, азбука инвестирования. По-простому его можно описать так: «Не храни все яйца в одной корзине». Иными словами, если у вас есть только акции Сбербанка и их цена вдруг упала, вы резко обеднели. А если бы вы помимо этих акций имели множество бумаг других компаний, то падение котировок Сбербанка оказалось бы для вас не столь болезненным. Приведем наглядный пример:
Управляющая компания «А» вложила все деньги своих клиентов в акции Альфа-Банка. А управляющая компания «Б» вложила половину денег своих клиентов в акции Альфа-Банка, а другую половину — в акции нефтегазовых компаний. Допустим, банковский сектор находился в упадке, и акции крупных кредитных организаций стали стоить в два раза дешевле. Следовательно, компания «А» потеряла половину денег клиентов. С другой стороны, нефтяной рынок рос, и акции нефтегазовых компаний стали стоить в два раза дороже. Следовательно, компания «Б» потеряла часть денег клиентов, которую она вложила в Альфа-Банк, но компенсировала эти убытки за счет роста акций нефтегазовых компаний. Компания «Б» фактически ничего не потеряла.
УК по закону обязаны придерживаться этого правила: нельзя, чтобы портфель более чем на 10 % состоял из ценных бумаг одного эмитента или группы связанных эмитентов. Исключения составляют только государственные ценные бумаги (что неудивительно, ведь это государство придумывает правила, и ему выгодно, когда вкладываются в его бизнес).
Такие же правила действуют в отношении депозитов в кредитных организациях — в один банк нельзя вложить больше четверти портфеля.
А еще есть механизмы противодействия различного рода махинациям: УК не может выкупить все акции какой-то компании (максимум — 10 %) или отдать деньги дружественным компаниям (в аффилированные компании вкладывать можно, но не более 10 % портфеля).
Помимо этого, договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений должен содержать индикатор финансового рынка, по которому оценивается эффективность управления.
И это еще не все ограничения. УК не может продавать находящиеся в ее управлении ценные бумаги по цене не ниже рыночной. Равно как и покупать по цене не выше рыночной. Если вдруг подобное случится, УК придется отчитываться перед Центробанком.
Да и в целом ЦБ внимательно следит за деятельностью УК, постоянно требуя отчетов. Закон позволяет ЦБ по своему желанию устанавливать новые требования.
Когда вы относите деньги в НПФ, они не начинают магическим образом приумножаться — это задача управляющей компании. УК действует согласно договору доверительного управления средствами пенсионных накоплений, который заключен с НПФ и в теории должен защищать интересны клиента за счет строгих законодательных ограничений. С другой стороны, ограничения могут показаться уж больно строгими и мешающими УК максимально выгодно вкладывать деньги. Увы, это классическая дилемма: или безопасность, или выгода. Отсутствие рисков объясняется очень просто — речь идет про пенсионные накопления, которые предполагают стабильные и более гарантированные выплаты.
