Инвесторы, обладающие квалификацией, имеют доступ к более широкому набору инструментов, чем неквалифицированные коллеги. Банк России ограничил так называемым неквалам возможность торговать иностранными ценными бумагами. Окей, а зачем еще надо стремиться к статусу квалифицированного инвестора? Какие преимущества это дает в деле подготовки к достойной старости? Пенсия.про объясняет.
Содержание
Квалифицированный инвестор — это статус, подтверждающий компетентность участника рынка ценных бумаг. Обладание указывает на достаточный уровень знаний и финансовых ресурсов для того, чтобы адекватно оценивать ситуацию на фондовом рынке и осознанно инвестировать в рискованные активы.
Статус могут получить и физические, и юридические лица. Требования перечислены в статье 51.2 закона «О рынке ценных бумаг». Автоматически статус получают:
Система квалов/неквалов была введена в России в 2007 году, но полное закрепление правового статуса произошло лишь в 2020-м. Тогда вступил в силу закон, четко разделяющий инвесторов на две категории и устанавливающий ограничения для действий неквалов на рынке. Теперь, для того чтобы совершать рисковые сделки, надо пройти специальное тестирование у брокера, в то время как квалифицированные инвесторы не сталкиваются с такими ограничениями.
Важно! Не нужно путать тестирование и получение статуса квалифицированного инвестора, это разные понятия. Каждый из тестов открывает доступ к определенному перечню инструментов: чем дальше удалось пройти, тем шире возможности.
Приобретение статуса квалифицированного инвестора открывает двери ко всем финансовым инструментам на рынке ценных бумаг. Это позволяет создать максимально диверсифицированный инвестиционный портфель, способный приносить высокую прибыль.
Для неквалифицированных инвесторов доступны только самые базовые и ликвидные ценные бумаги:
Да, это размен безопасности и сокращения потерь в обмен на снижение потенциала для получения максимально возможной инвестприбыли.
Для получения статуса квалифицированного инвестора необходимо подходить под определенные критерии:
Для того чтобы стать квалом, необходимо иметь активы общей стоимостью не менее 6 млн рублей. В расчет принимаются средства на счетах и депозитах, ценные бумаги, деривативы, а также обезличенные металлические счета. Личная недвижимость и автомобили не учитываются. Деньги могут быть на счетах разных учреждений, например, нескольких брокеров.
Второй способ получить статус — иметь опыт работы в организации, занимающейся сделками с ценными бумагами или деривативами. Для того чтобы учесть стаж, компания должна иметь статус квалифицированного инвестора, в этом случае достаточно проработать там два года, иначе требуется минимум три года. Оценивается именно опыт работы с финансовыми инструментами.
Необходимо заключить сделки с финансовыми инструментами на сумму не менее 6 млн рублей за последний год. В течение месяца необходимо совершить как минимум одну сделку, а в течение квартала — не менее десяти.
Требуется наличие высшего экономического образования с дипломом государственного образца от учебного заведения, имеющего аккредитацию для профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В настоящее время такая аккредитация присутствует у пяти учреждений: Национальная ассоциация участников фондового рынка, АНО ДПО «Учебный центр МФЦ», фонд «Институт фондового рынка и управления», АНО ВО «Уральский институт фондового рынка», ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г. В. Плеханова».
Учитываются также квалификационные аттестаты специалиста финансового рынка, аудитора или страхового актуария и сертификаты международных организаций (сертификаты Financial Risk Manager (FRM), Chartered Financial Analyst (CFA) и Certified International Investment Analyst (CIIA).
Присвоить статус квалифицированного инвестора может:
Для получения статуса надо подать заявку одному из списка и приложить подтверждающие документы.
У различных брокеров и управляющих компаний установлен свой порядок и критерии для присвоения статуса квала. Но общий принцип одинаков: инвестор обращается с запросом и предоставляет необходимые документы, подтверждающие квалификацию, после чего организация их проверяет. При соответствии всем требованиям Центробанка инвестору присваивается статус квалифицированного инвестора. В случае несоответствия критериям присвоение статуса обламывается.
Некоторые крупные брокеры, такие как «Тинькофф Инвестиции» или «Финам», позволяют получить статус квалифицированного инвестора удаленно.
После получения статуса квалифицированного инвестора человек получает преимущество в виде доступа к активам с повышенным риском. Список ценных бумаг, на которые можно распространить это право, зависит от конкретного брокера, однако включает в себя следующие активы:
Опрошенныее Финтолком эксперты буквально единогласно порекомендовали не делать акцент на активах, которые доступны только квалифицированным инвесторам, и предложили инструменты, которые могут положить в портфель и неквалы.
«Будущую самостоятельную пенсию можно формировать из любых активов. Только нужно быть готовым делать ребалансировку в условиях юрисдикции РФ. Если рассматривать горизонт в 10–20 лет, то сфокусироваться лучше на иностранных активах развивающихся стран, например, на акциях индийских компаний в технологической сфере — телеком 5G, ресурсодобыче и переработке. Это станет базой в перспективе 10–20 лет. Здесь статус квалифицированного инвестора бесполезен».
Денис Астафьев, основатель инвестиционной компании SharesPro
Ради диверсификации стоит открыть брокерские счета в разных банках, советует другой эксперт Пенсия.про, президент клуба Conclave premium Николай Моженков. Понятно, что за 10–15–20 лет можно сформировать пенсионный пакет разной агрессивности. Но для пенсии опытный инвестор рекомендует быть более консервативным и вложиться по двум направлениям.
Николай Моженков, аналитик, инвестор, предприниматель, партнер БКС и Совкомбанка, президент закрытого клуба Conclave premium:
— Не рекомендую полагаться на государственную пенсию. Она позволяет поддерживать только базовый уровень жизни. Уверен, многие хотят жить намного лучше. Также не советую использовать государственные продукты, вкладываться в государственные компании. Нужно использовать здравый смысл, понимать, что происходит, отслеживать статистику и самому формировать долгосрочный портфель в разных финансовых институтах.
Во-первых, стоит вложиться в биржевой индекс, допустим, РТС, и спокойно в нем сидеть. По опыту, только 15–20 % фондов делают результат лучше, чем индексы. Фонды не знают всей информации, их цель — заработать. Они берут комиссии за покупку бумаг, поэтому больше торгуют. Лучше купить индекс РТС, компании дружественных стран и спокойно держать портфель, долгосрочно докапитализируя каждый месяц. Компании, попавшие в индекс, растут, выплачивая дивиденды*.
Во-вторых, можно собрать пенсионный инвестпортфель самостоятельно. Например, вложиться в привилегированные акции «Сургутнефтегаза», Сбербанка. Это неплохие дивидендные бумаги понятных компаний, имеющих государственную поддержку и не собирающихся закрываться. Стоит обратить внимание на айти-гиганта «Яндекс» и выплачивающий хорошие дивиденды «Норникель». Еще стоит взять акции золотодобывающей компании, например, «Полюс золото». Иначе говоря, экспертный совет: собирать портфель из бумаг нескольких компаний разных сфер деятельности. Нефть, финансы, айти*.
Более 80 % квалифицированных инвесторов активно вкладывают свои деньги в российский бизнес, говорит прошлогоднее исследование БКС. Наибольшую предпочтительность отдают голубым фишкам. Тенденция подтверждается отчетами других крупных игроков рынка: «Тинькофф инвестиции», ВТБ, «Финам» и Россельхозбанка (доля опытных клиентов не превышает 10 % от общего числа).
Опытные клиенты брокера ВТБ предпочитают акции Сбербанка, «Фосагро», «Газпрома», «Лукойла» и «Полюса».
Самые популярные бумаги в портфелях клиентов «Финама» с квалификацией — акции Сбербанка, «Газпрома», «Лукойла», ВТБ и «Новатэка».
В портфелях клиентов РСХБ превалируют акции Polymetal, «Яндекса», VK и облигации РСХБ.
Квалифицированные инвесторы, как правило, реально склонны к инвестированию в более рискованные финансовые инструменты с возможностью высокой доходности. Однако в условиях, когда индекс Московской биржи с начала 2023 года вырос более чем на 30 %, квалы предпочитают более консервативные варианты вложений: стабильные акции, компании с хорошей дивидендной историей, обеспечивающие неплохую доходность.
Значительная часть квалифицированных инвесторов выбирает иностранные акции, особенно в случае с брокером «Финам», который обеспечивает непосредственный доступ к иностранным рынкам. Однако в России сейчас доля инвестиций в зарубежные акции значительно ниже: риски, присущими иностранным бумагам, понятны.
Согласно данным БКС, доля инвестиций опытных инвесторов в рубли и доллары практически одинакова и составляет около 37 % и 36 % соответственно. После них клиенты брокера предпочитают евро (14 %), фунт стерлингов (6 %), юань (5 %) и гонконгский доллар (3 %) с заметным отрывом.
Почти все профессиональные инвесторы (96 %) предпочитают самостоятельно управлять своими инвестициями, как говорится в отчете БКС. Коллективные инвестиции выбирают всего 10 % инвесторов. Исследование БКС также показало: у 60 % квалифицированных инвесторов в портфеле не менее 26 ценных бумаг, при этом лишь 5 % средств в кэше.
Интересно: профессиональные инвесторы не склонны долго удерживать активы: мужчины в среднем совершают 203 сделки в месяц, а женщины — 139. Больше всего сделок обычно проводят инвесторы в возрасте 25–50 лет — в среднем 201 в месяц. После достижения 65 лет объем сделок квалифицированных клиентов БКС снижается до около 130 в месяц.
Половина профессиональных инвесторов находится в возрасте от 35 до 50 лет. Примерно 32 % приходится на возрастную группу 50–65 лет, а 11 % старше этого возраста. Инвесторы старше 65 лет обладают наибольшим объемом портфеля.
От 70 % до 72 % опытных инвесторов в ВТБ, «Финаме» и РСХБ — мужчины. В «Тинькофф инвестициях» данный показатель еще выше — около 80 %.
Банк России подготовил проект указаний брокерам и прочим раздающим статус квалифицрованного инвестора. Новые правила должны вступить в силу с 1 января 2025 года. Предполагается увеличение имущественного порога с 6 млн до 12 млн рублей в течение 180 дней. С 1 января 2026 года — до 24 млн рублей. Ныне действующий порог был установлен давно, в 2015 году.
С одной стороны, подобный шаг может способствовать дополнительной защите инвесторов, говорят эксперты Финтолка. С другой стороны, изменения точно сузят круг инвесторов, соответствующих новым требованиям, что, в свою очередь, может привести к сокращению объема размещаемых и обращающихся бумаг, предназначенных для квалифицированных вкладчиков. Это, в свою очередь, способно привести к дефициту финансирования.
*Неиндивидуальная инвестиционная рекомендация. Мнение редакции может не совпадать с мнением экспертов.
