Top.Mail.Ru

Гособлигации помогут на пенсии? Как дать в долг России и скопить состояние

Гособлигации помогут на пенсии? Как дать в долг России и скопить состояние
3942

На фоне высокий ставок по кредитам и вкладам доходность длинных государственных облигаций (облигаций федерального займа, ОФЗ) превысила 17 % годовых. Как правильно копить с госдолгом, в том числе на пенсию? На какой срок стоит покупать облигации российского государства сейчас? Каковы риски и нюансы? «Пенсия ПРО» разбиралась вместе с экспертами.

От чего зависит доходность гособлигаций

Облигации федерального займа (ОФЗ), или другими словами — гособлигации — это ценные бумаги, с помощью которых государство берет в долг у людей и организаций. Покупатели становятся кредиторами правительства, а оно покрывает дефицит госбюджета, финансирует госпрограммы, госзакупки и тому подобное.

Держателям облигаций государство обязано платить проценты — так называемые купонные выплаты. Они могут быть постоянными (когда размер ставки фиксируется на весь срок погашения) и переменными (по-другому, плавающими, когда ставка плавает в зависимости от ситуации на рынке). В конце срока государство возвращает основную сумму долга.

  • Поскольку ОФЗ выпускает правительство, на доходность облигаций влияет, в первую очередь, состояние дел внутри страны: экономическое положение, политические события, инфляция, ключевая ставка Центробанка и другие факторы.

Инвестирование в ОФЗ может быть привлекательным в условиях нестабильной экономики: денег в стране не хватает, и Минфин старается завлечь кредиторов более привлекательными ставками, говорят опрошенные «Пенсией ПРО» экономисты. Важно знать: в период повышения ключевой ставки ЦБ плавающие купоны по государственным облигациям также растут. При снижении ключевой ставки, наоборот, снижается доходность как вновь размещаемых ОФЗ (то есть новых, только что впущенных), так и облигаций, находящихся в обращении с переменным купонным доходом.

В то же время гарантом ОФЗ выступает российское правительство, поэтому это наиболее стабильные ценные бумаги на российском рынке. По этой же причине (из-за меньшего риска инвестиций) доходность государственных облигаций, как правило, ниже, чем у корпоративных. Поэтому нередко доходность по ОФЗ не может обыграть инфляцию.

Как копить с ОФС с переменными выплатами (ОФЗ-ПК)

Аналитики воспринимают ОФЗ в первую очередь как инструмент сохранения доходов в нестабильные времена. Эксперты «Пенсии ПРО» советуют вкладываться в ОФЗ на срок не более десяти лет. При этом рекомендуется делать государственные облигации одним из компонентов пенсионного портфеля, но не его основой.

Тут важно понимать, что без активного управления и дополнения портфеля другими инвестициями, такими как, например, акции и паи фондов, сложно повысить доходность даже до уровня ключевой ставки ЦБ, утверждает аналитик «Солид Брокер» Анна Усенко.

В качестве примера эксперт приводит негосударственные пенсионные фонды, у которых ОФЗ — это основа портфелей. Они сталкиваются с низкой доходностью из-за рыночных условий, нестабильности экономики и высокого уровня инфляции.

Гособлигации помогут на пенсии? Как дать в долг России и скопить состояние - изображение 617

Анна Усенко, начальник третьего отдела департамента клиентских отношений «Солид Брокер»:

— В момент разворота ключевой ставки я рекомендую переориентироваться на среднесрочные и долгосрочные облигации от десяти лет, так как они могут обеспечить более высокую доходность в момент понижения ставки ЦБ. В период высокой волатильности сложно говорить о стратегии «купил и держи», разве что валютный суверенный долг с двузначной доходностью я бы оставила в портфелях.

Остальной частью стоит активно управлять, таким образом увеличивая доходность, советует аналитик «Солид Брокер». Оптимальный срок зависит от финансовых целей инвестора и его склонности к риску. Для сохранения капитала и получения стабильного дохода разумно рассматривать срок пять-десять лет, считает Анна Усенко. По ее мнению, срок в 15 лет может быть слишком долгим периодом на фоне возможных экономических изменений и инфляции.

Для тех, кто готов активно управлять портфелем, больше подойдут облигации с плавающими купонами — ставки по ним меняются в зависимости от рыночных условий. Основной доход в этом случае будут приносить именно купонные выплаты. При появлении сигналов о готовности ЦБ перейти к снижению ставки инвесторам, лучше переключиться на облигации с постоянным купоном, отмечают опрошенные «Пенсией ПРО» экономисты.

Стратегии инвестирования в ОФЗ с постоянными купонами (ОФЗ-ПД)

Если с ОФЗ с переменными купонами все более-менее понятно (ставка плавает, и если что-то пошло не так, можно избавиться от них в моменте), то что делать с облигациями фиксированной доходности? В целом, сейчас экономисты выделяют две основные стратегии накоплений с этими бумагами.

  • Первая — купить ОФЗ на несколько лет в ожидании перехода Банка России к циклу снижения ключевой ставки. Когда это произойдет, стоимость облигаций, которая определяется рыночными условиями, начнет расти. Если верить прогнозу ЦБ, то это, вероятно, произойдет в 2026-2027 годах, говорит директор управления продаж и клиентского обслуживания Fontvielle Руслан Спинка.
  • Вторая стратегия — приобрести ценные бумаги, выпускаемые Минфином, и держать их вплоть до погашения, получая регулярный купонный доход. В этом случае цена облигаций в моменте уже не важна, поскольку не требуется продавать их досрочно. Фактически это аналогия накопительного счета, рассуждает Спинка. Правда, в отличие от него, купон ОФЗ-ПД фиксирован на весь срок до оферты или погашения.

Например, на декабрьском аукционе ОФЗ-ПД выпуска № 26246 доходность составила 17,49 % годовых для выпуска с погашением в марте 2036 года. У размещенного чуть ранее ОФЗ-ПД выпуска № 26245 с погашением в сентябре 2035-го она была на уровне 17,36 % годовых. Это очень привлекательные условия при инвестициях на столь долгий срок, полагает аналитик.

Российский фондовых рынок штормит от каждого чиха: как копить на пенсию с ценными бумагами  - изображение 629

Руслан Спинка, директор управления продаж и клиентского обслуживания Fontvielle:

— Вторую стратегию, рассчитанную на инвестирование на 5-15 лет вперед, выгодно комбинировать с индивидуальным инвестиционным счетом третьего типа (ИИС-3), минимальный срок которого для получения налоговых льгот как раз составляет пять лет. ИИС-3, открытый в декабре, позволит вернуть 13-15 % инвестированных средств в зависимости от вашей ставки НДФЛ уже в начале следующего года от суммы в размере до 400 000 рублей.

Какие риски есть у инвестиций в гособлигации

Хотя ОФЗ — это одни из самых консервативных инструментов, риски от вложения в них все же есть, и тут на ум приходит история советских облигаций, которые после распада СССР превратились в фантики. Гарантии стопроцентной защиты инвестиций нет даже у суверенного долга Российской Федерации, напоминает Анна Усенко.

Однако современное законодательство и финансовая система России имеют механизмы защиты вкладчиков. Риск потерь существует, особенно в условиях политической или экономической нестабильности — поэтому при вложениях в ОФЗ на 20 лет важно учитывать воздействие инфляции и долгосрочные риски — и управлять своим портфелем, предупреждает эксперт.

Стоит следить за политикой России в отношении госдолга. Как и любой другой эмитент на фондовом рынке, государство тоже имеет свой кредитный рейтинг. К началу 2024 года российский госдолг находился на комфортном уровне 15 % ВВП, тогда как среднемировое значение = 54,7 %. Столь высокий средний показатель объясняется тем, что во многих странах уровень государственного долга уже давно превысил 100 % ВВП. Например, у Японии, Греции и Италии.

Всемирный банк называл как проблемный уровень госдолга в 77 % ВВП. Так что у российского правительства есть запас для наращивания долговых заимствований, ОФЗ можно назвать одними из самых надежных инструментов на местном рынке, резюмирует Руслан Спинка.

0 комментариев
Гособлигации помогут на пенсии? Как дать в долг России и скопить состояние
0 / 2000
Войдите, чтобы отправить комментарий
Авторизуясь на сайте указанным способом, вы даете согласие на обработку персональных данных
Показать еще
Кнопка вверх
Авторизация
Авторизуясь на сайте указанным способом, вы даете согласие на обработку персональных данных
cross Мы используем файлы Cookies При посещении сайта осуществляется обработка Cookies-файлов. Порядок и условия обработки, способ запрета такой обработки описаны в Политике конфиденциальности cross